中级会计考试已经不足四个月了，《财务管理》科目的学习难度也逐渐上升。以下是东奥整理的第二章财务管理基础中的资本资产定价模型的基本原理考点讲解，快看看吧！
【知识点】资本资产定价模型的基本原理★★★
【所属章节】第二章 财务管理基础
资本资产定价模型的基本原理
一、资本资产定价模型的基本原理
资本资产定价模型中，所谓资本资产主要指的是股票资产，而定价则试图解释资本市场如何决定股票收益率，进而决定股票价格。
资本资产定价模型的表达式：R=Rf+β（Rm-Rf)
二、资本资产定价模型有效性
资本资产定价模型最大的贡献在于它提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，资本资产定价模型首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识，用这样简单的关系式表达出来。到目前为止，资本资产定价模型是对现实中风险与收益关系最为贴切的表述。
三、资本资产定价模型局限性
某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业；经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣；资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得资本资产定价模型的有效性受到质疑。这些假设包括：市场是均衡的、市场不存在摩擦、市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。
注：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师《财务管理》授课讲义
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责任编辑：谭畅
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