股利分配理论_2023年中级会计财务管理知识点打卡

来源：东奥会计在线 2023-07-24 10:19:21

生活向你撒下苦难，它必定也会在某处撒下芬芳，你只要咬牙渡过四下无人的黑夜，终有一天会迎来属于自己的光。以下是东奥整理中级会计《财务管理》的考点讲解，快看看吧！

【知识点】股利分配理论★★★

【所属章节】第九章收入与分配管理

中级会计知识点打卡

股利分配理论

股利分配理论的核心问题是股利政策与公司价值的关系问题。

一、股利无关理论

该理论是建立在完全市场理论之上的，假定条件包括：

（1）市场具有强式效率；

（2）不存在任何公司或个人所得税；

（3）不存在任何筹资费用（包括发行费用和各种交易费用）；

（4）公司的投资决策与股利决策彼此独立；

（5）股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。

二、股利相关理论

（1）“手中鸟”理论

该理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，并且投资的风险随着时间的推移会进一步增大。因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收益，而不愿意将收益留存在公司内部，去承担未来的投资风险。

（2）信号传递理论

该理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而会影响公司的股价。

（3）所得税差异理论

该理论认为，由于税率以及纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用低股利政策。

（4）代理理论

该理论认为，股利政策有助于缓解管理者与股东之间的代理冲突，即股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制。股利的支付能够有效地降低代理成本。

注：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师《财务管理》授课讲义

（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）

责任编辑：谭畅

点击查看更多

中级会计职称