资本资产定价模型_2023年中级会计财务管理每日练习一习题

来源：东奥会计在线 2023-08-14 17:34:57

2023年中级会计备考剩余的时间已经不多了，为大家按章整理了相关习题，大家一起来做题吧！

【计算题】甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4∶6，β系数分别为1.8和1.2。

为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2∶4∶4，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。

公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。

要求：

(1)计算当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数。

(2)计算Z股票的风险收益率与必要收益率。

(3)计算由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率。

【答案】

(1)X、Y投资组合的β系数=1.8×40%+1.2×60%=1.44。

(2)Z股票的β系数=1.2×0.6=0.72

Z股票的风险收益率=0.72×(8%-3%)=3.6%

Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%。

(3)X、Y、Z投资组合的β系数=1.8×20%+1.2×40%+0.72×40%=1.128

投资组合的必要收益率=3%+1.128×(8%-3%)=8.64%。

注：以上中级会计考试知识点选自陈庆杰老师《财务管理》授课讲义

（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）

责任编辑：王蕾

点击查看更多

中级会计职称