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单项选择题

【2021考季】某跨国公司2019年每股收益为15元,每股资本支出40元,每股折旧与摊销30元;该年比上年每股经营营运资本增加5元。根据预测全球经济长期增长率为5%,该公司的净投资资本负债率目前为40%,将来也将保持目前的资本结构。该公司的β值为2,长期国库券利率为3%,股票市场风险收益率为5%。则2019年年末该公司的每股股权价值为(  )元。

A
78.75
B
72.65
C
68.52
D
66.46

正确答案:

A  

试题解析

每股净经营资产净投资=每股资本支出-每股折旧与摊销+每股经营营运资本增加=40-30+5=15(元),每股股权现金流量=每股收益-每股净经营资产净投资×1-净投资资本负债率)=15-15×1-40%=6(元),股权资本成本=3%+2×5%=13%,每股股权价值=6×1+5%/13%-5%=78.75(元)。

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