资金需要量预测的方法

　　【答疑精选】《财务与会计》之资金需要量预测的方法

　　【东奥小编】各位备考的学员，在学习的过程中，无论是做题还是看教材，都会遇到一些不理解和弄不懂的地方，这是大家可以通过东奥的答疑版块向东奥的老师们请教。同时，也可以在东奥论坛进行交流讨论。

　　计算题

　　新兴公司20×2年12月31日的简要资产负债表如表3-1所示。假定光华公司20×2年销售额20 000万元，销售净利率为10%，利润留存率50%。20×3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。

　　在表3-1中，N表示不变动，是指该项目不随销售额的变化而变化。

　　表3-1 光华公司资产负债表(20×2年12月31日) 单位：万元

　　要求：计算外部融资额。

　　【正确答案】：

　　首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。

　　其次，确定需要增加的资金量。

　　①预测期销售额=20 000×(1+20%)=24 000(万元)

　　②增加的销售额=24 000-20 000=4 000(万元)

　　③需要增加的资金量=4 000×(50%-15%)=1 400(万元)

　　最后：确定外部融资需求的数量。

　　①20×3年留存收益的增加=24 000×10%×50%=1 200(万元)

　　②外部融资需求量=1 400-1 200=200(万元)

　　老师：③需要增加的资金量=4 000×（50%-15%）=1 400（万元）这步没看懂，为什么用50-15%？能详细说下吗？

　　【东奥老师回答】

　　尊敬的学员，您好：　　

　　权益的资金成本可以用资本资产定价模型来计算，即权益的资金成本=无风险收益率+风险收益率，而通货膨胀会提高无风险收益率，从而加大企业的权益资金成本。

　　祝您学习愉快！

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