债券资本成本的计算_2019年《财务与会计》答疑精选
经过大海的一番磨砺，卵石才变得更加美丽光滑。2019年税务师考试的备考正在进行，让我们看看其他同学在学习《财务与会计》时遇到了哪些问题吧。
【学员提问】
老师，你好，如果本题目不要求用贴现模式，结果是否=1000*7%*75%/1100*97%?
【相关例题】
某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为( )。
A.4.55%
B.3.55%
C.3.87%
D.3.76%
正确答案:D
【知识点】各种资本成本的计算
答案解析 :
1100×(1-3%)=1000×7%×(1-25%)×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F，Kb，5)
1067=52.5×(P/A，Kb，5)+1000×(P/F，Kb，5)
当Kb=4%时，52.5×(P/A，4%，5)+1000×(P/F，4%，5)=52.5×4.4518+1000×0.8219=1055.62
当Kb=3%时，52.5×(P/A，3%，5)+1000×(P/F，3%，5)=52.5×4.5797+1000×0.8626=1103.03
(Kb-4%)/(3%-4%)=(1067-1055.62)/(1103.03-1055.62)
解得：Kb=3.76%
【东奥答疑】
哈喽!努力学习的小天使：
如果不用贴现模式资本成本K=I(1-T)/B(1-f)*100%=1000*7%*(1-25%)/1100*(1-3%)*100%=4.92%，您的列式是正确的，这里注意要考虑是溢价发行，所以分母是1100不是1000，您考虑到了非常棒哈!加油哦!
希望可以帮助到您O(∩_∩)O~
雄心壮志是茫茫黑夜中的北斗星。各位同学可能不止一次在备考税务师考试的过程中感到迷茫。但请相信我，冲破迷雾后你会看见崭新的世界。
注：答疑内容出自东奥《财务与会计》教务团队
(本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载)
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