资本资产定价模型中的贝塔系数取值范围
来源：东奥会计在线
责编：李佳仪
2022-10-09 14:25:10
精选回答
资本资产定价模型中的贝塔系数取值范围：
市场组合相对于它自己的贝塔系数是1
(1)β=1，说明该资产的系统风险程度与市场组合的风险一致
(2)β>1，说明该资产的系统风险程度大于整个市场组合的风险
(3)β<1，说明该资产的系统风险程度小于整个市场组合的风险
(4)β=0，说明该资产的系统风险程度等于0
绝大多数资产的β系数是大于零的。如果β系数是负数，表明这类资产收益与市场平均收益的变化方向相反。
资本资产定价模型的基本原理：
R=Rf+β×(Rm—Rf)
R表示某资产的必要收益率；
β表示该资产的系统风险系数；
Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；
Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替；(Rm—Rf)称为市场风险溢酬。
资本资产定价模型的有效性：
资本资产定价模型最大的贡献在于它提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，资本资产定价模型首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识，用这样简单的关系式表达出来。
到目前为止，资本资产定价模型是对现实中风险与收益关系最为贴切的表述。
资本资产定价模型的局限性：
某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业【历史数据】。
经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣【啤酒花——同济堂】。
资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得资本资产定价模型的有效性受到质疑。这些假设包括：市场是均衡的、市场不存在摩擦、市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。
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