资本结构_知识专题_东奥会计在线

资本结构

最佳资本结构是指企业在一定时期内，筹措的资本的加权平均资本成本WACC最低，使企业的价值达到最大化。它应是企业的目标资本结构。

更新时间：2023-09-18 10:16:06 查看全文>>

什么是资本结构分析

资本结构分析是对企业资本构成各种比例关系的计算与分析。资本结构分析包括固定资产对净值的比率、负债总额对净值的比率、流动资本对流动负债的比率、投入资本对借入资本的比率、资本周转率和净值周转率等。
资本结构分析方法
主要从以下几点来分析：
1.股东权益比率 = 股东权益总额/资产总额×100%
反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。
2.资产负债比率 = 负债总额/资产总额×100%
反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。
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资本市场的内容构成是什么

资本市场的内容构成
(1)债券市场
(2)股票市场
(3)融资租赁市场等
资本市场的特点
(1)融资期限长(至少1年以上)
(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力
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每股收益无差别点分析法

每股收益无差别点分析法是通过计算各备选方的每股收益无差别点，并进行比较选择最佳资本结构融资方。
所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。
决策原则
当预期息税前利润或业务量水平在(等于)每股收益无差别点上，无论是采用债权或股权筹资方，每股收益都是相等的；
当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方；
预期息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方。
每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为：
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资本成本比较法

资本成本比较法是在多个筹资方中，选择加权平均资本成本最低的方。
每股收益无差别点分析法
通过计算各备选方的每股收益无差别点，并进行比较选择最佳资本结构融资方。
公司价值比较法
能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构。
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最优资本结构决策方法

最优资本结构决策方法是比较资本成本法、每股收益无差别点分析法和公司价值比较法。
资本成本比较法
在多个筹资方中，选择加权平均资本成本最低的方。
每股收益无差别点分析法
通过计算各备选方的每股收益无差别点，并进行比较选择最佳资本结构融资方。
公司价值比较法
能够提升公司价值的资本结构，就是合理的资本结构。
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影响资本结构的因素

影响资本结构的因素是企业经营状况的稳定性和成长性；企业的财务状况和信用等级；企业的资产结构;企业投资人和管理当局的风险态度；行业特征；企业发展周期；税收政策和货币政策。
企业经营状况的稳定性和成长性
如果经营状况稳定，企业能够负担较多的财务费用;
如果经营不稳定，偿付债务的风险就比较大;
如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可以采用高负债的资本结构，以提升权益资本的报酬。
企业的财务状况和信用等级
如果企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资金。
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