经营杠杆系数与财务杠杆系数的关系
来源：东奥会计在线
责编：韩旭
2019-05-07 14:59:05
精选回答
经营杠杆系数与财务杠杆系数的关系：
经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率；财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率。
经营杠杆系数(DOL)，是息税前利润变动率与产销业务量变动率的比，用来测算经营杠杆效应程度。
(1)DOL的定义公式：
经营杠杆系数=息税前利润变动率/产销业务量变动率
(2)简化公式：
报告期经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润
DOL=M0/EBIT0=M0/(M0-F0)=(EBIT0+F0)/EBIT0
经营杠杆与经营风险
(1)经营杠杆放大了市场和生产等因素变化对利润波动的影响
(2)经营杠杆系数越高，表明息税前利润受产销业务量变动的影响程度越大，经营风险也就越大
财务杠杆系数(DFL)，是普通股每股收益变动率与息税前利润变动率的比值，用来测算财务杠杆效应程度
(1)DFL的定义公式：
财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率
(2)简化公式：
报告期财务杠杆系数=基期息税前利润/基期利润总额
DFL=EBIT0/(EBIT0-I0)
【注意】如果企业还存在固定股息的优先股，则：
DFL=EBIT0/[EBIT0-I0-Dp/(1-T)]
式中：Dp为优先股股利;T为企业所得税税率
财务杠杆与财务风险
(1)财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响
(2)财务杠杆系数越高，表明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大
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