公司的资本成本_2019年注会财管基础阶段知识点
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2019年注册会计师考试已经进入备考阶段了，同学们在接下来的这段时间一定要把基础打好，小编摘取了财管基础班的一些知识点，希望能帮助到同学们。
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公司的资本成本
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第四章 资本成本
【知识点】公司的资本成本
公司的资本成本
1.概念：是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也就是各种资本要素成本的加权平均数。
2.重点注意的几个问题：
（1）资本成本是公司取得资本使用权的代价。
从筹资人（公司）的角度看，假设不考虑所得税、交易费用等其他因素的影响，投资人从证券上所取得的报酬就是证券发行公司的成本。
任何交易都至少有两方，一方的所得就是另一方所失，一方的收益就是另一方的成本。所以，投资人的税前必要报酬率等于公司的税前资本成本。
（2）资本成本是公司投资人要求的必要报酬率。
公司投资报酬率>投资人要求的必要报酬率（资本成本），会吸引新的投资者；
公司投资报酬率<投资人要求的必要报酬率（资本成本），股东会出售股票。
因此，假设不考虑所得税、交易费用等其他因素的影响，公司的资本成本是投资人的必要报酬率。
（3）不同资本来源的资本成本不同。
公司有多种资本来源，如债务、优先股、普通股等。每一种资本来源被称为一种资本要素。每一种要素的投资人都希望在投资上取得报酬，但是由于风险不同，每一种资本要素要求的报酬率不同。公司的资本成本是构成企业资本结构中各种资金来源成本的组合，即各资本要素成本的加权平均值。
（4）不同公司的资本成本不同。
公司资本成本的高低取决于三个因素：无风险利率、经营风险溢价（公司未来的前景的不确定性导致的要求投资报酬率增加的部分）和财务风险溢价（指高财务杠杆产生的风险）。
由于公司所经营的业务不同（经营风险不同）、资本结构不同（财务风险不同），因此各公司的资本成本不同。
公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高。
想要顺利通关注册会计师考试虽然并不容易，但世上无难事只怕有心人，认定了这个目标，拼尽全力，一定会迎来胜利的时刻。
（注：以上内容选自刘更新老师《财管》授课讲义）
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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