长期偿债能力比率_2019年注会财管强化阶段知识点
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财务比率分析
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第二章 财务报表分析和财务预测
【知识点】长期偿债能力比率
长期偿债能力比率
衡量长期偿债能力的财务比率，也分为存量比率和流量比率两类。
(一)总债务存量比率
1.资产负债率
资产负债率是总负债与总资产的百分比。
(1)计算公式
资产负债率=(总负债÷总资产)×100%
(2)指标分析
资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。它可以衡量企业清算时对债权人利益的保障程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，负债越安全。资产负债率还代表企业的举债能力。一个企业的资产负债率越低，举债越容易。
2.产权比率和权益乘数
产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。
(1)计算公式
产权比率=总负债÷股东权益
权益乘数=总资产÷股东权益
【提示】权益乘数=1+产权比率=1÷(1-资产负债率)
(2)指标分析
产权比率表明每1元股东权益配套的总负债的金额。权益乘数表明每1元股东权益启动的总资产的金额。它们是两种常用的财务杠杆比率。财务杠杆比率表示负债的比例，与偿债能力相关。财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，还表明权益净利率风险的高低，与盈利能力相关。
3.长期资本负债率
长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比。
(1)计算公式
长期资本负债率=[非流动负债÷(非流动负债+股东权益)]×100%
(2)指标分析
长期资本负债率是反映公司资本结构的一种形式。由于流动负债的金额经常变化，非流动负债较为稳定，资本结构通常使用长期资本结构衡量。
(二)总债务流量比率
1.利息保障倍数
利息保障倍数是指息税前利润对利息费用的倍数。
(1)计算公式
利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=(净利润+利息费用+所得税费用)÷利息费用
【提示】分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用;分母的“利息费用”是指本期的全部应付利息，不仅包括计入利润表中财务费用的利息费用，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息。
(2)指标分析
①利息保障倍数表明每1元利息费用有多少倍的息税前利润作为偿付保障。它可以反映债务风险的大小。
②利息保障倍数越大，利息支付越有保障。
2.现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数，是指经营活动现金流量净额对利息费用的倍数。
(1)计算公式
现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用
(2)指标分析
现金流量利息保障倍数是现金基础的利息保障倍数，表明每l元利息费用有多少倍的经营活动现金流量净额作为支付保障。它比利润基础的利息保障倍数更为可靠，因为实际用以支付利息的是现金，而不是利润。
3.现金流量与负债比率
现金流量与负债比率，是指经营活动现金流量净额与负债总额的比率。
(1)计算公式
现金流量与负债比率=(经营活动现金流量净额÷负债总额)×100%
【提示】一般来讲，该比率中的负债总额采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。
(2)指标分析
该比率表明企业用经营活动现金流量净额偿付全部债务的能力。比率越高，偿还负债总额的能力越强。
(三)影响长期偿债能力的其他因素
1.长期租赁
如果公司经常发生经营租赁业务，应考虑其对偿债能力的影响。
2.债务担保
担保项目的时间长短不一，有的影响公司的长期偿债能力，有的影响公司的短期偿债能力。在分析公司长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任可能带来的影响。
3.未决诉讼
未决诉讼一旦判决败诉，可能会影响公司的偿债能力，因此在评价公司长期偿债能力时要考虑其潜在影响。
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(注：以上内容选自李运河老师《财管》授课讲义)
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