注册会计师《财管》第一章-财务管理的目标与利益相关者的要求
来源：东奥会计在线责编：XC2019-08-30 13:15:30
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学习时长
3科
日均>3h
备考注册会计师的过程中，考生们除了不断的学习之外，也要不断的进行知识总结，小奥整理了cpa财管第一章重要考点详情，一起来看看吧。
【重要考点详解】财务管理的目标与利益相关者的要求
一、财务管理的目标概述
公司财务管理的目标与公司的目标是一致的。实践中，公司采取什么样的财务目标与公司的资本结构、治理结构以及经济社会政策等多种因素有关。
（一）利润最大化目标
| 理由 | 缺点 |
| 利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标 | （1）没有考虑利润的取得时间； |
| （2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系； | |
| （3）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。 |
【提示】如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化是一个可以接受的观念。
（二）每股收益最大化目标
| 理由 | 缺点 |
| 把利润和股东投入的资本联系起来 | （1）没有考虑每股盈余的时间 |
| （2）没有考虑风险 |
【提示】如果风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是一个可以接受的观念。
（三）股东财富最大化目标（本书观点）
1.增加股东财富是财务管理的基本目标
| 理论依据 | 股东创办公司的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资本。没有了权益资本，企业也就不复存在了。 |
| 衡量 | 股东财富的增加 =股东权益的市场增加值 =股东权益的市场价值-股东投资资本 【提示】权益的市场增加值是企业为股东创造的价值 |
【手写板】
| A | B | |
| 股权市场价值① | 1亿股×10元/股=10亿 | 1亿股×10元/股=10亿 |
| 股东投入资本② | 5亿 | 9亿 |
| 权益市场增加值③=①-② | 5亿 | 1亿 |
2.其他表述形式
（1）股价最大化
| 优点 | ①以每股价格最大化为目标，反映了资本和获利之间的关系； |
| ②该目标受预期每股收益的影响，反映了每股收益的大小和取得时间； | |
| ③该目标受企业风险的影响，反映了每股收益的风险。 | |
| 问题 | 企业与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富。（例如分派股利时股价下跌、回购股票时股价上升等） |
【结论】假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
（2）企业价值最大化
【理解】企业价值=债务市场价值+股权市场价值/股东投入资本+权益市场增加值
结论
| 股价最大化 | 假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义 |
| 企业价值最大化 | 假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义 |
二、利益相关者的要求
| 广义的利益相关者 | 广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人，包括资本市场利益相关者（股东和债权人）、产品市场利益相关者（主要顾客、供应商、所在社区和工会组织）和企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。 |
| 狭义的利益相关者 | 狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的、对企业现金流量有潜在索偿权的人。 |
（一）利益相关者含义及内容
（二）主要关系人的利益要求与协调
| 利益集团 | 目标 | 与股东冲突的表现 | 协调办法 |
| 经营者 | 报酬、闲暇、风险 | 道德风险和逆向选择 | 监督（信息）、激励（分享） 【最佳的方法：监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之和最小的方法】 |
| 债权人 | 本利求偿权 | 违约； 投资于高风险项目 | 契约限制、终止合作 |
（三）其他利益相关者的利益要求与协调
| 类型 | 协调 |
| 合同利益 相关者 | 一般说来，企业只要遵守合同就可以基本满足合同利益相关者的要求，在此基础上股东追求自身利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然，仅有法律是不够的，还需要诚信道德规范的约束，以缓和双方的矛盾。 |
| 非合同利益相关者 | 对于非合同利益相关者，法律关注较少，享受到的法律保护低于合同利益相关者。公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。 |
（四）需要注意的问题
主张股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益。
股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。
今年的注会考试时间为10月19日-20日，希望大家能够高效利用剩余的复习时间，预祝考生们都能顺利通关。
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