期权估值原理有哪些
来源：东奥会计在线
责编：鱼羊
2020-08-21 14:37:53
精选回答
期权估值原理有复制原理、风险中性原理。
复制原理（构造借款买股票的投资组合，作为期权等价物）
（1）基本思想
构造一个股票和借款的适当组合，使得无论股价如何变动，投资组合的损益都与期权相同，那么，创建该投资组合的成本就是期权的价值。
（2）计算公式
期权价值=Co=H×So-借款数额
风险中性原理
（1）基本思想
假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率。
（2）基本公式
到期日价值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期权价值
=到期日价值的期望值÷（1+持有期无风险利率）
=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）
（3）上行概率的计算
期望报酬率（无风险利率）
=上行概率×上行时报酬率+下行概率×下行时报酬率
假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率。
期望报酬率（无风险利率）
=上行概率×股价上升百分比+下行概率×（-股价下降百分比）
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