经济增加值_2020年注会《财管》重要知识点

来源：东奥会计在线责编：cyw2020-09-25 00:07:16

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3科

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日均>3h

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经济增加值

【所属章节】

第二十章　业绩评价——第三节　经济增加值

【知识点】经济增加值

经济增加值

一、经济增加值的概念

(一)含义及特点

1.含义

税后净营业利润扣除全部投入资本的成本后的剩余收益。

【理解】

2.基本计算公式

基本

公式

经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×平均资本占用

【提示】

（1）税后净营业利润与本教材第二章介绍的管理用财务报表体系中的“税后经营净利润”相同

（2）平均资本占用反映的是企业持续投入的各种债务资本和股权资本

（3）加权平均资本成本反应的是企业各种资本的平均成本率

3.与剩余经营收益的区别

比较项目	部门剩余收益	经济增加值
评价目的	旨在设定部门投资的最低报酬率，防止部门利益伤害整体利益	旨在使经理人员赚取超过资本成本的报酬，促进股东财富最大化
计算依据	通常不需要调整会计数据，通常使用税前部门经营利润和税前报酬率计算。	需要对会计数据进行一系列调整，包括税后净营业利润和平均资本占用。使用部门税后净营业利润和加权平均税后资本成本计算
资本成本	使用的部门要求的税前报酬率，主要考虑管理要求及部门个别风险的高低，该投资报酬率可以根据管理的要求作出不同选择，带有一定主观性	需要根据资本市场的机会成本计算资本成本，以实现经济增加值与资本市场的衔接。资本市场上权益成本和债务成本变动时，公司要随之调整加权平均资本成本

(二)不同含义的经济增加值

1.基本经济增加值

含义

基本经济增加值是根据未经调整的经营利润和总资产计算的经济增加值

公式

基本经济增加值=税后净营业利润-加权平均资本成本×报表总资产

评价

①由于“经营利润”和“总资产”是按照会计准则计算的，它们歪曲了公司的真实业绩

②相对于会计利润来说是个进步，它承认了股权资金的成本

2.披露的经济增加值

含义

披露的经济增加值是利用公开会计数据进行调整计算出来的

这种调整是根据公布的财务报表及其附注中的数据进行的

【提示】通常对内部所有经营单位使用统一的资本成本

公式

披露的经济增加值

=调整后税后净营业利润-加权平均资本成本×调整后的平均资本占用

典型的调整项目:

①研究与开发费用。经济增加值要求将其作为投资并在一个合理的期限内摊销。

②战略性投资。会计将投资的利息(或部分利息)计入当期财务费用，经济增加值要求将其在一个专门账户中资本化并在开始生产时逐步摊销。

③为建立品牌、进入新市场或扩大市场份额发生的费用。会计作为费用立即从利润中扣除，经济增加值要求把争取客户的营销费用资本化并在适当的期限内摊销。

④折旧费用。会计大多使用直线折旧法处理，经济增加值要求对某些大量使用长期设备的公司，按照更接近经济现实的“沉淀资金折旧法”处理。前期折旧少，后期折旧多。

【提示】上述调整，不仅涉及利润表而且还会涉及资产负债表的有关项目，需要按照复式记账原理同时调整。例如，将研发费用从当期费用中减除，必须相应增加平均资本占用。

3.特殊的经济增加值和真实的经济增加值

特殊的经济增加值

为了使经济增加值适合特定公司内部的业绩管理，还需要进行特殊的调整。这种调整要使用公司内部的有关数据，调整后的数值称为“特殊的经济增加值”

（1）它是特定企业根据自身情况定义的经济增加值，是“量身定做”的经济增加值

（2）这里的调整项目都是“可控制”的项目，即通过自身的努力可以改变数额的项目

（3）通常对公司内部所有经营单位使用统一的资本成本

真实的经济增加值

真实的经济增加值是公司经济利润最正确和最准确的度量指标：

（1）它要对会计数据做出所有必要的调整

（2）对公司中每一个经营单位都使用不同的更准确的资本成本

二、简化的经济增加值的衡量(《暂行办法》的规定)

1.经济增加值的定义及计算公式

(1)定义

经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的余额。

(2)计算公式

经济增加值=税后净营业利润-资本成本

=税后净营业利润-调整后资本×平均资本成本率

【提示】企业通过变卖业主优质资产等取得的非经常性收益在税后净营业利润中全额扣除。

税后净营业利润=净利润+(利息支出+研究开发费用调整项-非经常性收益)×(1-25%)

2.会计调整项目说明

调整项目	说明
利息支出	是指企业财务报表中“财务费用”下的“利息支出”
研究开发费用调整	指企业财务报表中“管理费用”项目下的“研究与开发费”和当期确认为无形资产的研究开发支出
无息流动负债	是指企业财务报表中“应付票据”、“应付账款”、“预收款项”、“应交税费”、“应付利息”、“应付职工薪酬”、“应付股利”、“其他应付款”和“其他流动负债（不含其他带息流动负债）”；对于“专项应付款”和“特种储备基金”，可视同无息流动负债扣除
在建工程	指企业财务报表中的符合主业规定的“在建工程”

3.资本成本率的确定

企业类型	资本成本率的确定
中央企业	5.5%
军工等资产通用性较差的企业	4.1%
资产负债率在75%以上的工业企业和80%以上的非工业企业	资本成本率上浮0.5个百分点

4.其他重大调整事项

发生以下情况之一，对于企业经济增加值考核产生重大影响时，国资委酌情予以调整：

(1)重大政策变化;

(2)严重自然灾害等不可抗力因素;

(3)企业重组、上市及会计准则调整等不可比因素;

(4)国资委认可的企业结构调整等其他事项。

三、经济增加值评价的优点和缺点：

(一)经济增加值评价的优点：

1.经济增加值考虑了所有资本的成本，更真实地反应了企业的价值创造能力;实现了企业利益，经营者利益和员工利益的统一，激励经营者和所有员工为企业创造更多价值;能有效遏制企业盲目扩展规模以追求利润总量和增长率的倾向，引导企业注重长期价值创造。

2.经济增加值不仅仅是一种业绩评价指标，它还是一种全面财务管理和薪金激励体制的框架。经济增加值的吸引力主要在于它把资本预算、业绩评价和激励报酬结合起来了。

3.在经济增加值的框架下，公司可以向投资人宣传他们的目标和成就，投资人也可以用经济增加值选择最有前景的公司。经济增加值还是股票分析家手中的一个强有力的工具。(便于投资人、公司和股票分析师之间的价值沟通)

(二)经济增加值评价的缺点