税前债务资本成本的估计-2021年注会《财务成本管理》重要知识点

来源：东奥会计在线责编：李雪婷2021-05-08 14:56:38

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2021年注会《财务成本管理》重要知识点

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税前债务资本成本的估计

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第四章资本成本——第二节债务资本成本的估计

【知识点】税前债务资本成本的估计

税前债务资本成本的估计

1.到期收益率法

基本原理

逐步测试求折现率，即找到使得未来现金流出的现值等于现金流入现值的那一个折现率

适用范围

公司目前有上市的长期债券

计算公式

式中：—债券的市价

　　　—到期收益率即税前债务资本成本

　　　n—债务的剩余期限，通常以年表示

2.可比公司法

适用范围	公司没有上市的债券，可以找到一个拥有可交易债券的可比公司作为参照物
基本做法	计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本
注意的问题	可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似

3.风险调整法

4.财务比率法

适用范围	公司没有上市的长期债券，找不到合适的可比公司，也没有信用评级资料
基本做法	需要知道目标公司的关键财务比率，根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别，有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本

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