金融期权价值的影响因素-2021年注会《财务成本管理》重要知识点
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金融期权价值的影响因素
【所属章节】
第七章 期权价值评估——第二节金融期权价值评估
【知识点】金融期权价值的影响因素
金融期权价值的影响因素
一、金融期权价值的影响因素
（一）期权的内在价值和时间溢价
1.期权的内在价值
（1）含义：期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。
（2）影响因素：内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。
2.期权的价值状态
价值状态 |
看涨期权 |
看跌期权 |
执行状况 |
“实值期权” （溢价期权） |
标的资产现行市价高于执行价格时 |
标的资产现行市价低于执行价格时 |
有可能被执行，但也不一定被执行 |
“虚值期权” （折价期权） |
标的资产现行市价低于执行价格时 |
标的资产现行市价高于执行价格时 |
不会被执行 |
“平价期权” |
标的资产现行市价等于执行价格时 |
标的资产现行市价等于执行价格时 |
不会被执行 |
3.期权的时间溢价
含义 |
计算公式 |
影响因素 |
期权的时间溢价是指期权 价值超过内在价值的部分 |
时间溢价=期权价值-内在价值 |
时间溢价是时间带来的“波动的价值”，是未来存在不确定性而产生的价值，不确定性越强，期权时间价值越大 |
（二）影响期权价值的主要因素
一个变量增加（其他变量不变）对期权价格的影响 |
||||
变量 |
欧式看涨期权 |
欧式看跌期权 |
美式看涨期权 |
美式看跌期权 |
股票价格 |
+ |
- |
+ |
- |
执行价格 |
- |
+ |
- |
+ |
到期期限 |
不一定 |
不一定 |
+ |
+ |
股价波动率 |
+ |
+ |
+ |
+ |
无风险利率 |
+ |
- |
+ |
- |
红利 |
- |
+ |
- |
+ |
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（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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