CPA财管考前重点学习笔记——传统财务报表分析

来源：东奥会计在线责编：纪恩超2021-06-22 16:25:54

报考科目数量

3科

学习时长

日均>3h

2021年注册会计师备考正在进行中，财管从考试的角度来说并不难，但是公式多、计算量大，考生们在备考时对于重点章节和重点内容，要有针对性的多做一些练习。为了帮助大家顺利备考，东奥特整理了CPA财管考前重点学习笔记，快来和小编一起打开学习吧！更多CPA财管考前重点学习笔记戳我查看＞＞＞

【重要知识点】

杜邦分析体系：权益净利率（ROE）=营业净利率×总资产周转率×权益乘数

此三个指标分别代表企业的盈利能力、营运能力与偿债能力。

以杜邦分析体系中三个指标所各自代表的企业能力角度出发，对传统财务报表进行分析。

	指标名称		相关公式与注意事项
盈利能力	营业净利率		=净利润/营业收入
	总资产净利率（ROA）		=净利润/总资产 =营业净利率×总资产周转率
	权益净利率		=净利润/股东权益
营运能力	①营运能力的衡量指标有资产周转次数、资产周转天数、资产销售百分比三种。资产可以是总资产、流动资产、非流动资产、营运资本、净经营资产、应收账款、存货....... 资产周转次数=收入/资产；资产周转天数=360（365）/资产周转次数=360（365）×资产/收入；资产销售百分比=1/资产周转次数=资产/收入 ②各资产的周转天数与销售百分比可加总分解如：总资产周转天数=流动资产周转天数+非流动资产周转天数净经营资产销售百分比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比各资产的周转次数不可加总分解（因为资产处于分母位置）总资产周转次数≠流动资产周转次数+非流动资产周转次数 ③资产周转次数越大，周转天数越少，销售百分比越小，企业营运能力越强。
	应收账款周转率		计算时的问题： ①取值时点：理论上应收账款取值应取多个时点的均值，如各月平均余额。 ②赊销金额：理论上分子应使用销售收入中的赊销金额，但外人无法获得赊销额，只能使用营业收入。 ③坏账准备：理论上应使用应收账款原值计算，资产负债表中的应收账款是净值，扣除了坏账准备的金额。 ④应收票据：应收票据也应该计入应收账款周转率的计算中。			没有使用理论上计算方法导致的后果： ①受季节性经营、偶然性的影响，若10-3月份为淡季，使用年初年末的平均应收账款余额算应收账款周转率→高估了应收账款周转率（因为年初年末正好处于淡季，淡季应收账款较少，导致高估了应收账款周转速度）。 ②使用全部营业收入作为分子→高估应收账款周转速度。如果企业不同时期的现销与赊销比例不变→不妨碍各期间的可比性（变了则妨碍）。如果企业间的现销与赊销比例相同→不妨碍各企业间的可比性（不相同则妨碍）。 ③计算使用的应收账款为净值，扣除了坏账准备→高估应收账款周转速度。
	存货周转率		计算时的问题： ①取值时点：存货也存在类似应收账款取值时点的问题。 ②计算口径：存货周转率有两种计算口径，“营业收入/存货平均余额”与“营业成本/存货平均余额”。判断短期偿债能力与分解总资产周转天数时，使用收入口径，评价存货管理业绩时，使用成本口径。			①受季节性经营、偶然性的影响，若10-3月份为淡季，使用年初年末的平均存货余额算存货周转率→高估了存货周转率 ②两种计算口径的差别在毛利如果各期之间毛利率保持稳定→不影响各期间的可比性（不稳定则影响）。如果公司之间毛利率保持一致→不影响公司间的可比性（不一致则影响）。
偿债能力	短期偿债能力	营运资本配置比例	=营运资本/流动资产	关于营运资本的三个公式与表达：营运资本=流动资产-流动负债（流动资产大于流动负债的部分） =长期资本-长期资产（长期资本大于长期资产的部分） =长期资本用于流动资产的部分（长期资本=长期负债+所有者权益）			注意事项： ①速冻资产不包括存货与预付账款，二者变现能力差。 ②速冻资产中的应收款项包括应收账款、应收票据与其他应收款。（交易性金融资产可能会表述为以现金购买的有价证券。） ③流动、速冻与现金比率的分母都是流动负债，但他们越来越严格的衡量了短期偿债能力。营运资本配置比率的分母则为流动资产，注意区分。
		流动比率	=流动资产/流动负债	流动资产包括：货币资金、交易性金融资产、应收款项、预付账款、存货、一年内到期的非流动资产、其他流动资产 1/流动比率+营运资本配置比例=1
		速动比率（酸性测试比率）	=速冻资产/流动负债	速冻资产包括货币资金、交易性金融资产、应收款项
		现金比率	=货币资金/ 流动负债	分子仅有货币资金一项
		现金流量比率	=经营现金流量净额/流动负债	虽然经营现金流量净额是流量概念，但是流动负债应取期末值。这是因为需要偿还的是期末的负债，而非一定时期内负债的平均值。
		影响短期偿债能力的表外因素	<1>可动用的银行授信额度 <2>可快速变现且未列入“一年内到期的非流动资产”的长期资产 <3>偿债能力的声誉 <4>或有负债之担保事项（不包括预计负债）预计负债是表内因素
	长期偿债能力	资产负债率	负债/资产				存量比率，比率越高，长期偿债能力越差
		产权比率	负债/所有者权益
		权益乘数	资产/所有者权益
		长期资本负债率	=长期负债/长期资本长期资本=长期负债+所有者权益
		利息保障倍数	=息税前利润/利息支出		=（净利润+所得税费用+利息费用）/利息支出上面的两个利息口径不同，利息费用指利润表中的财务费用，即仅包括费用化的利息。利息支出为实际支付的全部利息，即费用化利息与资本化利息之和。		流量比率，比率越高，长期偿债能力越好。
		现金流量利息保障倍数	=经营现金流量净额/利息支出		分母的利息支出，既包括资本化的利息，又包括费用化的利息
		现金流量债务比	=经营现金流量净额/债务总额		这里的债务总额也是期末数而非平均数，因为需要偿还的是期末的债务
		影响长期偿债能力的表外因素	或有负债之担保事项（担保项目的时间长短不一，有的涉及短期负债，有的涉及长期负债）
			或有负债之未决诉讼

▼市价比率：

		计算方式	每股XX的分子	每股XX的分母	注意事项
市价比率	市盈率	股价/每股收益	归属普通股股东的净利润（应减掉优先股股利）	流通在外普通股加权平均数	市净率算股数时不用加权！不用加权！不用加权！市盈率与市销率的计算才用一定时期内的加权股数。
	市净率	股价/每股净资产	归属普通股股东的净资产（应减掉优先股的股利和清算价值）	某时点流通在外的普通股股数
	市销率	股价/每股营业收入	会计期间内营业收入	流通在外普通股加权平均数