CPA财管考前重点学习笔记——股票价值

来源：东奥会计在线责编：纪恩超2021-06-24 16:03:19

报考科目数量

3科

学习时长

日均>3h

虽然对于世界而言，我们微不足道，但对于我们自己而言，我们就是全部！无论结果如何，在备考注会的道路上，我们都应该将更多精力投入到2021注册会计师备考中来，相信我们的努力一定能换来收获！为了更好地帮助同学备考，东奥特整理了CPA财管考前重点学习笔记，快来和小编一起打开学习吧！更多CPA财管考前重点学习笔记戳我查看＞＞＞

【重要知识点】

	内容
固定股利无限期	股票价值
固定股利增长率	股票价值这里V0和D1差一期，D1指的是即将发放但尚未发放的最近一期股利。有时题目给发放的最近一期股利，指的是D₀，应用这个公式还要乘（1+g）。考试时应注意给的股利值是否要乘以（1+g）。 ①以上公式是股票发行时的价值，即T0时刻的价值。如果要算a年后价值，应再做复利计算。Ta时刻的价值：。
两阶段划分：高速增长期与稳定增长期	在稳定增长期，销售增长率=宏观经济名义增长率=股权现金流/实体现金流增长率，投资资本回报率=资本成本。投资资本回报率=净经营资产净利率（净经营资产取期初值）
两阶段划分：高速增长期与稳定增长期	计算公式：后续期价值折现的期限与预测期最后一期现金流折现期限相同，都是n。
股票期望报酬率Rs	根据固定股利增长率模型反推资本利得可看做是买卖股票的价差，由于股票获得的收益包括收取的股利与卖出股票获得的价差两部分，所以股票期望报酬率=股利收益率+资本利得率。折现率不变、资本市场有效、稳定状态下，资本利得率=销售增长率=宏观经济名义增长率=股价增长率=股利增长率=股权现金流增长率.........