CPA财管考前重点学习笔记——营运资本投资与筹资策略

来源：东奥会计在线责编：纪恩超2021-07-15 13:02:20

报考科目数量

3科

学习时长

日均>3h

备考时光匆匆流逝，转眼间我们已经步入了2021注册会计师备考的最后阶段，您是否还在期待逆风翻盘？！为了更好地帮助同学备考，东奥特整理了CPA财管考前重点学习笔记，快来和小编一起打开学习吧！更多CPA财管考前重点学习笔记戳我查看＞＞＞

【重要知识点】

● 营运资本投资策略

考虑的成本有持有成本、短缺成本。当持有成本=短缺成本时，总成本最小。

以流动资产占收入的比重来衡量投资策略是否激进。

种类	流动资产占收入比	持有成本	短缺成本
激进型	低	低	高
适中型	适中	适中，此时短缺成本=持有成本
保守型	高	高	低

● 营运资本筹资策略

对流动资产与流动负债进一步划分。流动资产分为波动性流动资产（季节性、周期性影响需要的资金）和稳定性流动资产（淡季也需要的资金）；流动负债分为金融性流动负债（短期借款）与经营性流动负债（应收账款等）。

以易变现率来衡量营运资本筹资策略。

易变现率=（长期资金来源-长期资产）/经营性流动资产

波动性流动资产	金融性流动负债
稳定性流动资产	经营性流动负债
非流动资产	长期负债
非流动资产	所有者权益

种类	易变现率		资本成本	风险
	营业高峰	营业低谷
激进型筹资策略	1、借来的钱（金融性流动负债）除了满足波动性流动资产资金需要还满足了部分长期性资产资金需要。 2、波动性流动资产＜金融性流动负债
	＜1	＜1	低	高
适中型筹资策略	1、借来的钱仅满足波动性流动资产资金的需要。 2、波动性流动资产=金融性流动负债
	＜1	=1	适中	适中
保守型筹资策略	1、借来的钱只负责部分波动性流动资产资金的需要。 2、波动性流动资产＞金融性流动负债
	＜1	＞1	高	低

【理解诀窍】

长期性资产指稳定性资产和非流动资产；长期资产仅指非流动资产，注意区分。同时这里不要死记硬背，结合图形去理解记忆：

波动性流动资产	金融性流动负债
稳定性流动资产	经营性流动负债
非流动资产	长期负债
非流动资产	所有者权益

长期性资产可以理解为是企业日常经营所必须的资产，比如非流动性资产（厂房），稳定性流动资产（必要的存货等）；长期资金来源可以理解为比较稳定的长期资金，长期负债跟所有者权益都属于长期资金，短期内不存在偿还问题。经营性流动负债（应付账款）虽然是流动负债，但它由于产生在经营活动中，也算是比较稳定的一种资金来源。

判断筹资策略时，可以直接比较长期性资产与长期资金来源。

对于适中型筹资策略，我们说长期性资产=长期资金来源，波动性流动资产=金融性流动资产，就是说企业的长期负债、权益加上经营性的流动负债恰好可以满足日常经营的需要（低谷期），等到了高峰期，再单独去借钱满足高峰期的波动性流动资产的需要，这种筹资方式就比较适中；

而激进型筹资策略，一听名字就能想到企业肯定借了大量的短债（短债代表风险），长期资金来源无法满足长期性资产的需要，长期资金来源＜长期性资产；

保守型筹资策略，企业非常保守，能不借钱就不借，哪怕是高峰期，也尽可能的不去借钱，生怕还不上有风险，此时长期性资金不但能满足长期性资产的需要，还会多出来一部分来满足波动性流动资产的需要，即长期资金来源＞长期性资产

以上就是东奥小编为大家整理的关于营运资本投资与筹资策略的相关内容，考生们要认真学习哦！注会考试时间为8月27日-29日，考生们要充分利用剩余的时间进行备考，争取顺利通过考试！

（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）

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