资本结构决策的分析方法_CPA财管重难点问答
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CPA财管科目作为考试的“三座大山”之一，考试和备考难度自不必多说，考生们在备考过程中总会遇到各式各样的问题。东奥会计在线为大家整理了CPA财管重难点问答，有需要的考生快来学习吧！
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■ 资本结构决策的分析方法
资本成本比较法 | 基本观点 | 资本成本比较法，是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的融资方案，确定为相对最优的资本结构 |
每股收益无差别点法 | 基本观点 | 该种方法判断资本结构是否合理，是通过分析每股收益的变化来衡量。能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理 |
决策原则 | 当息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润时，运用债务筹资可获得较高的每股收益；反之运用权益筹资可获得较高的每股收益 | |
企业价值比较法 | 决策原则 | 最佳资本结构是使市净率最高的资本结构（假设市场有效）。假设股东投资资本和债务价值不变，该资本结构也是使企业价值最大化的资本结构。同时，公司的加权平均资本成本也是最低的 |
确定方法 | （1）企业市场总价值（V）＝股票的市场价值＋长期债务价值＋优先股价值＝S＋B＋P （2）假定企业的经营利润永续，股东要求的回报率（权益资本成本）不变，股票的市场价值可表示为S＝[（EBIT－I）（1－T）－PD]/rs，其中：rs＝rRF＋β×（rm－rRF） （3）债务市场价值和优先价值通常采用简化做法，按账面价值确定 （4）找出企业价值最大的资本结构，该资本结构为最佳资本结构 |
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以上就是东奥会计在线为大家整理的关于资本结构决策的分析方法的的内容，希望能够帮助大家熟悉这部分知识点。2022年CPA考试时间是8月26-28日，预祝大家顺利通过考试。
注：以上学习内容由东奥会计在线教务团队整理
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