权益资本成本的估计方法有哪几种?
来源：东奥会计在线
责编：褚京瑾
2022-11-28 11:31:13
精选回答
权益资本成本的估计方法有：
(一)资本资产定价模型
权益资本成本=无风险利率+风险溢价
rs=rRF+β×(rm-rRF)
式中：rRF--无风险利率；
β--该股票的贝塔系数；
rm--平均风险股票报酬率；
(rm-rRF)--市场风险溢价；
β×(rm-rRF)--该股票的风险溢价。
(二)股利增长模型
基本公式：
rs=D1/P0+g
rs：股权资本成本，D1：预计下一年的股利，D0：本年的股利，P0：当期的市价，g：股利的增长率。
(三)债券收益率风险调整模型
rs=rdt+RPc
式中：rdt—税后债务成本；
RPc—股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
【提示】风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。
(四)留存收益的成本
从表面上看，留存收益并不花费资本成本。实际上，股东愿意将其留用于公司，其必要报酬率与普通股相同，要求与普通股等价的报酬。因此，留存收益也有资本成本，是一种典型的机会成本。
计算：
留存收益资本成本的估计与不考虑发行费用的普通股资本成本相同。
rs=D1/P0+g
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