税前债务资本成本的估计_CPA财管答疑
cpa财管科目的全称是《财务成本管理》,与《会计》、《审计》并称为cpa考试的“三座大山”,可见其难度之高。东奥整理了2023年cpa财管重难点答疑,小伙伴们赶快来学习吧!
税前债务资本成本的估计
不考虑发行费用的税前债务资本成本的估计 |
1.到期收益率法 根据债券估价的公式,到期收益率是使下式成立的rd: 2.可比公司法 计算可比公司长期债券的到期收益率,作为本公司的长期债务资本成本 【注意】可比公司应当与目标公司处于同一行业,具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似 3.风险调整法 税前债务资本成本=政府债券的到期收益率+企业的信用风险补偿率 4.财务比率法 按照该方法,需要知道目标公司的关键财务比率,根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别,有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务资本成本 |
考虑发行费用的税前债务资本成本估计 |
基本公式: |
【提示】税后债务资本成本=税前债务资本成本×(1-所得税税率)。
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