期权的类型_2024注会财管备考重点
2024年注会《财管》第六章的“期权的类型”在学习的时候需要结合文中表格进行理解与对比。仅凭死记硬背是无法精准习得本节内容的。在闫华红老师的课程中,已经为同学们整理改编了关于本节的计算题,建议同学们跟随老师,以题促学,强化知识记忆。
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注会考试中《财管》科目是学习难度较大的科目。除了要有一定的会计理论基础支撑之外。还要有一定的理科思维及运算能力。但并不意味着《财管》是难以突破的存在。掌握重点知识,争取在核心内容上得分,亦是备考的技巧之一。想知道更多《财管》的备考重点。
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【所属章节】
第六章 期权价值评估
第二节 期权的概念、类型和投资策略
【知 识 点】
期权的类型
(一)期权的种类
分类标准 | 种类 | 特征 |
按照期权执行时间 | 欧式期权 European option | 该期权只能在到期日执行 |
美式期权 American option | 该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行 | |
按照合约授予期权持有人权利的类别 | 看涨期权 Call option | 看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前,以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”。因此也可以称为“择购期权”、“买入期权”或“买权” |
看跌期权 Put option | 看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前,以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。因此也可以称为“择售期权”、“卖出期权”或“卖权” |
(二)期权的到期日价值(执行净收入)和净损益
1.看涨期权(call option)
项目 | 计算公式 |
到期日价值 (执行净收入) | 多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0) |
空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0) | |
净损益 | 多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格 |
空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格 |
2.看跌期权(put option)
项目 | 计算公式 |
到期日价值 (执行净收入) | 多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0) |
空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0) | |
净损益 | 多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格 |
空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格 |
三个要点
看涨、看跌期权总结
(1)多头和空头彼此是零和博弈:即“多头期权到期日价值=-空头期权到期日价值”;“多头期权净损益=-空头期权净损益”
(2)多头是期权的购买者,其净损失有限(最大值为期权价格);空头是期权的出售者,收取期权费,成为或有负债的持有人,负债的金额不确定。
注会考试时间是8月23日-25日,知识学习需要徐徐渐进,掌握重要内容,更会事半功倍。上文知识点内容根据闫华红老师《轻一基础精讲班》讲义整理,闫华红老师2024年主讲的注会C双名师轻松过关®班课程正在更新!2025年注会新课也已上线,想给自己加一年保障,可点击图片了解详情。
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