财务杠杆系数的衡量_2024注会财管备考重点

来源：东奥会计在线责编：刘硕2024-07-19 20:41:41

报考科目数量

3科

学习时长

日均>3h

2024年注会《财管》第八章的“财务杠杆系数的衡量”非常具有财管知识点的特点。其公式形式较为复杂，但是并不是无法理解的。考生可以借助本文中的公式推导，一步步知晓公式原型，在考试时也可利用推导过程，慢慢拾起对公式的记忆。

注会考试中《财管》科目是学习难度较大的科目。除了要有一定的会计理论基础支撑之外。还要有一定的理科思维及运算能力。但并不意味着《财管》是难以突破的存在。掌握重点知识，争取在核心内容上得分，亦是备考的技巧之一。想知道更多《财管》的备考重点。

【所属章节】

第八章　资本结构

第三节　杠杆系数的衡量

【知识点】

财务杠杆系数的衡量

（一）财务风险

指企业运用债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险。

（二）财务杠杆效应的含义

在某一固定的债务与权益融资结构下由于息税前利润的变动引起每股收益产生更大变动程度的现象被称为财务杠杆效应。

理解：每股收益（Earnings Per Share）：

财管01

（三）财务杠杆作用的衡量--财务杠杆系数DFL（Degree Of Financial Leverage）

财管02

（四）相关结论

存在前提	只要在企业的筹资方式中有固定融资费用的债务或优先股，就会存在息税前利润的较小变动引起每股收益较大变动的财务杠杆效应
与财务风险的关系	财务杠杆放大了息税前利润变化对普通股每股收益的影响，财务杠杆系数越高，表明普通股每股收益的波动程度越大，财务风险也就越大
影响因素	企业资本结构中债务资本比重；息税前利润水平；所得税税率水平。债务成本比重越高、固定融资费用额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大，反之亦然【提示】可以根据计算公式来判断
控制方法	负债比率是可以控制的。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响