营运资本筹资策略_2024注会财管备考重点

来源：东奥会计在线责编：刘硕2024-07-23 15:56:27

报考科目数量

3科

学习时长

日均>3h

2024年注会《财管》第十一章的“营运资本筹资策略”。闫华红老师为考生们提示了两点注意事项：1.临时性负债属于短期负债，筹资风险大，但资金成本低；三种政策中激进型筹资策略临时性负债比重最大；保守型筹资策略临时性负债比重最小。2.在经营淡季时，存在金融性流动资产，此时易变现率>1。

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注会考试中《财管》科目是学习难度较大的科目。除了要有一定的会计理论基础支撑之外。还要有一定的理科思维及运算能力。但并不意味着《财管》是难以突破的存在。掌握重点知识，争取在核心内容上得分，亦是备考的技巧之一。想知道更多《财管》的备考重点。

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【所属章节】

第十一章　营运资本管理

第一节　营运资本管理策略

【知识点】

营运资本筹资策略

营运资本筹资策略，是指在总体上如何为流动资产筹资，采用短期资金来源还是长期资金来源，或者兼而有之。

（一）流动资产筹资结构

1.筹资结构的衡量指标—易变现率

（1）易变现率的含义：经营性流动资产中长期筹资来源的比重。

财管01

财管02

财管03

提示

1.经营性流动负债也称为自发性流动负债。

2.“股东权益+长期债务+经营性流动负债”本章也将其称为长期资金来源，则：

财管04

简化公式：

易变现率=1-净金融性流动负债/经营性流动资产

提示

注意易变现率和1的关系。

易变现率=1-净金融性流动负债/经营性流动资产

易变现率>1，净金融性流动负债为负数，即存在净金融性流动资产。

易变现率=1，净金融性流动负债为0。

易变现率<1，净金融性流动负债为正数，即存在金融流动负债。

2.指标的特点

财管05

（二）营运资本筹资策略的种类

1.流动资产和流动负债的特殊分类

财管06

2.营运资本的筹资策略

（1）适中型筹资策略

财管07

提示

在经营淡季时，净金融性流动负债=0，此时易变现率=1

（2）激进型筹资策略

财管08

提示

1.激进型筹资策略下临时性负债在企业全部资金来源中所占比重大于适中型筹资策略，即使在季节性低谷也可能存在临时性负债，它是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资策略。

2.在经营淡季时，存在金融流动负债，此时易变现率<1。

（3）保守型筹资策略

财管09

总结

种类	适中型	激进型	保守型
匹配关系	（1）波动性流动资产=短期性金融负债（临时性负债）（2）长期资产+稳定性流动资产=股东权益+长期债务+自发性流动负债	（1）波动性流动资产＜短期性金融负债（2）长期资产+稳定性流动资产＞股东权益+长期债务+自发性流动负债	（1）波动性流动资产＞短期性金融负债（2）长期资产+稳定性流动资产＜股东权益+长期债务+自发性流动负债
易变现率	居中（营业低谷为1，营业高峰小于1）	最小（小于1）	最大（营业低谷大于1，营业高峰小于1）
临时性负债比重	比重居中	比重最大	比重最小
风险收益特征	资本成本居中风险收益适中	资本成本低，风险收益均高	资本成本高，风险收益均低