期货套期保值的基本原理
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期货套期保值的基本原理
期货的套期保值交易之所以有利于回避价格风险，其基本原理就在于某一特定商品的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约。
方式：
空头套期保持和多头套期保值
空头套期保值的原理(两个时间的四个交易)
现在：现货市场买；期货市场卖
未来：现货市场卖；期货市场买
结果：现货市场盈利；期货市场亏损
现货市场亏损；期货市场盈利
多头套期保值的原理(两个时间的四个交易)
现在：现货市场卖；期货市场买
未来：现货市场买；期货市场卖
结果：现货市场盈利；期货市场亏损
现货市场亏损；期货市场盈利
投机获利
期货投机是指基于市场价格走势的预期，为了盈利在期货市场上进行的买卖行为。
结果：
由于远期市场价格的波动性，与套期保值相反，期货的投机会增加风险。
举例：
假设原油市场现价每桶75美元，而公司判断原油市场在半年后会大跌至每桶50美元，因此公司卖出100万桶半年后交割的原油期货，卖出价格为每桶80美元。如果市场变化如公司预期，则公司将盈利3000万美元。但是，半年后，原油价格涨为每桶100美元，公司因此亏损2000万美元。假设半年后，原油价格涨为每桶200美元，则公司亏损将为1.2亿美元。
期权的概念
期权是一种合约，赋予持有人在某一特定日期(欧式期权)或该日之前的任何时间(美式期权)以固定的价格购进或售出约定数量某种资产的权利(而非义务)。
期权定义的要点：
1.期权合约至少涉及购买人和出售人两方。
期权合约至少涉及购买人(持有人、多头)和出售人(空头)两方。
2.期权买方有权利，卖方有潜在义务。
卖方有权利但无义务，所以，购入期权合约，必须支付期权费，天下没有免费的午餐。
3.期权的标的资产S。
⑴期权的标的资产是指选择购买或出售的资产。
⑵期权可以“卖空”。
⑶期权交易VS期权执行时标的资产的交易。
⑷期权的源生股票发行公司并不影响期权市场，亦不从期权市场上筹集资金。
⑸期权持有人并不拥有源生股票发行公司的股权。
4.期权的到期日。
双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”；在那一天之后，期权失效。
5.期权执行。
⑴执行价格(X)：在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为执行价格X。
⑵执行时间：
欧式期权：只能在到期日执行。
美式期权：可以在到期日或到期日之前任何时间执行。
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