优先股筹资_2025注会《财管》考点抢先学

来源：东奥会计在线责编：刘硕2024-10-17 17:07:30

报考科目数量

3科

学习时长

日均>3h

注册会计师《财管》中“优先股筹资”在学习时可以总结和提炼。比如本节内容可以提炼出：两个优先，一个有限制，优先分配股利、优先分配剩余财产、决策管理权有限制。

需要边学边总结，本文中将知识点进行了提示点拨和总结提炼，在同学们学完一遍之后可以反复巩固回忆。

优先股筹资

优先股是指股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制的股份。

（一）《优先股试点管理办法》的相关规定

1.优先股的发行主体

上市公司可以发行优先股（公开或非公开），非上市公众公司可以非公开发行优先股。

2.上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定以下事项

固定分红	采取固定股息率
强制分红	在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息
累积分红	未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度
非参与分红	优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配

提示

商业银行发行优先股补充资本的，可就强制分红事项和累积分红事项另行约定。

提示

根据我国2021年6月11日修订的《优先股试点管理办法》：

我国目前的优先股只能是：每股票面金额为100元、不可转换优先股、累积优先股、非参与优先股、固定股息率优先股、强制分配优先股。

（二）优先股的筹资成本

结论	解释
同一公司的优先股股东要求的必要报酬率比债权人高	优先股投资的风险比债券大。当企业面临破产时，优先股的求偿权低于债权人。在公司财务困难的时候，债务利息会被优先支付，优先股股利则其次
同一公司的优先股股东要求的必要报酬率比普通股股东低	优先股投资的风险比普通股低。当企业面临破产时，优先股股东的求偿权优先于普通股股东。在公司分配利润时，优先股股息通常固定且优先支付，普通股股利只能最后支付

解读

同一公司的资本成本：债券筹资资本成本<优先股筹资的资本成本<普通股筹资资本成本。

（三）优先股筹资的优缺点

优点	1.与债券相比，不支付股利不会导致公司破产；没有到期期限，不需要偿还本金（财务风险小）
	2.与普通股相比，发行优先股一般不会稀释股东权益
缺点	1.与债券相比，如果优先股分类为权益工具，优先股股利不可以税前扣除，是优先股筹资的税收劣势
	2.与普通股相比，优先股的股利通常被视为固定成本，与负债筹资的利息没有什么差别，会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本

解读

债券筹资资本成本<优先股筹资的资本成本<普通股筹资资本成本

债券筹资财务风险>优先股筹资的财务风险>普通股筹资财务风险

债券筹资不会稀释股东权益；优先股筹资一般不会稀释股东权益；普通股筹资会稀释股东权益。

提示

按金融工具准则，优先股根据合同条款可分类为金融负债或权益工具。

如分类为金融负债，优先股股利可税前抵扣；如分类为权益工具，优先股股利不可以税前扣除。

知识点来源：第九章　长期筹资