最佳现金持有量分析_2025注会《财管》考点抢先学
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在注册会计师的专业知识体系中，最佳现金持有量分析是财务成本管理的核心环节之一。它关乎企业在保证日常运营流畅性的同时，如何有效平衡资金的流动性与收益性。注册会计师需深入理解成本分析模型、存货模型及随机模型等，精准测定企业的最佳现金持有量，以实现资金的最优化配置。掌握这一考点，对于考生顺利通过注会考试及未来职业生涯中的财务管理决策至关重要。
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最佳现金持有量分析
（一）存货模式
将存货经济订货批量模型用于确定目标现金持有量。
1.假设前提：（补充）
（1）现金的支出过程比较稳定，波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过变现部分证券得以补足；（不允许短缺）
（2）企业预算期内现金需要总量可以预测；
（3）证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。
2.决策原则
设一定时期的现金总需要量为T
交易次数=现金总需要量/每次变现证券的数额=T/C
找出现金管理相关总成本最小的那一现金持有量
最佳现金持有量C*是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。
3.计算公式
扩展
最佳交易次数N*=T/C*
最佳交易间隔期（天）=360/N*
4.存货模式的优缺点
优点：现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法。
缺点：
（1）该模型假设现金需要量恒定；
（2）该模型假定现金的流出量稳定不变，假设计划期内未发生其他净现金流入，需要现金靠变现证券满足，未考虑现金安全库存。实际上这很少出现。
（二）随机模式
随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。
1.基本原理
企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。
2.计算公式（注意影响因素）
式中：b-每次有价证券的固定转换成本；
i-有价证券的日利息率；
δ-预期每日现金余额波动的标准差；
L-现金存量的下限。
（2）现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R-2L。
（3）下限的确定：受到企业每日的最低现金需要量、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。
3.随机模式与存货模式的比较
（1）相同点：相关成本（机会成本，交易成本）
（2）不同点：
1）适用范围不一样
①存货模式：未来的需要量恒定；
②随机模式建立在企业的未来现金需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守。
2）现金安全储备考虑不一样
①存货模式：不考虑
②随机模式：Ｌ
知识点来源：第十一章 营运资本管理
以上内容选自闫华红老师24年《财管》基础阶段课程讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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