普通股的发行_2025年注会财管学习要点

来源：东奥会计在线责编：mayuxuan2025-04-18 16:35:03

报名指导

资料下载

课程领劵

专享福利

报考科目数量

3科

学习时长

日均>3h

作为注会财管科目“普通股筹资”的核心内容，该知识点在考试中常以概念辨析、计算分析或实务案例题形式出现，既可能独立命题，亦常与资本成本、公司治理等模块联动考查，是理解权益融资决策逻辑的关键切入点。

普通股的发行_2025年注会财管学习要点

【所属章节】

第九章：长期筹资

第二节：普通股筹资

【知识点】

普通股的发行

（一）普通股的发行方式

1.以发行对象为标准的分类

分类	特征	优点	缺点
公开发行（公募）	向不特定对象公开募集股份	发行范围广、对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好；有助于提高发行公司的知名度和影响力	手续繁杂，发行成本高
非公开发行（私募）	发行公司只向特定的对象发行股票	灵活性较大，发行成本低	发行范围小，股票变现性差

提示

（1）上市公司向原股东配售股份（以下简称配股）、向不特定对象募集股份（以下简称增发）均属于公开发行股票。

（2）非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：①特定对象符合股东大会决议规定的条件；②发行对象不超过35名，发行对象为境外战略投资者的，应当遵守国家的相关规定。

2.以发行中是否有中介机构（证券承销商）协助为标准的分类

分类		优点	缺点
直接发行		可由发行公司直接控制发行过程，并可节省发行费用	筹资时间长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力
间接发行（委托发行）	包销	可及时筹足资本，不承担发行风险	损失部分溢价，发行成本高
间接发行（委托发行）	代销	可获部分溢价收入，降低发行费用	承担发行风险

3.以发行股票能否带来现款为标准的分类

分类	含义	适用情况
有偿增资发行	指认购者必须按股票的某种发行价格支付现款，方能获得股票的一种发行方式	公开增发、配股和定向增发都属于采用有偿增资发行方式
无偿增资发行	认购者不必向公司缴纳现金就可获得股票的发行方式	发行对象只限于原股东。一般只在分配股票股利、资本公积或盈余公积转增资本时采用
搭配增资发行	仅让股东支付发行价格的一部分就可获得一定数额股票的发行方式。无偿发行部分，由资本公积或留存收益转增	这种发行方式通常是对原有股东的一种优惠