并购的动机_2019年注会《战略》答疑精华
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2019年注册会计师备考已经开始了，一些同学在备考注会战略时对并购的动机不是特别理解，为了帮助同学们学习，东奥小编整理了注会战略相关知识点答疑精华，同学们快来看吧。
【例题】汇鑫公司是C国最大的肉类加工企业，在屠宰和肉制品加工领域的市场地位和管理能力均居于国内第一位。
S公司是世界第一大猪肉生产商，是发达国家U国排名第一的猪肉制品供应商和出口商，拥有U国十几个领先品牌。但是近年来由于企业内部管理存在诸多问题，公司经营一直处于举步维艰的境地。汇鑫公司和S公司在2002年开始业务上的接触。S公司拥有国际一流的品牌、技术、渠道以及规模和市场地位，都令汇鑫公司极为感兴趣。此外，S公司拥有两座绿色猪肉生产基地，如果汇鑫公司并购S公司，有助于开拓和巩固C国国内市场。
为慎重起见，汇鑫公司聘请了在跨国并购方面有着丰富经验的国际知名会计师事务所和律师事务所担任财务顾问和法律顾问，对S公司的经营、财务、法律进行全面的调查。
汇鑫公司于2013年5月29日发表声明与S公司达成收购要约。根据U国股市信息估算，S公司当时的市价约为36亿美元，而汇鑫公司收购所有股东股票的价款为47亿美元，溢价31%。
考虑到未来资产协同效应价值及共同分享国内外巨大的市场等因素，会计师事务所专家认为，汇鑫公司溢价收购S公司100%的控股股权，收购价格属于正常范围。
汇鑫公司收购S公司，采用了杠杆融资的模式。参与此次银团贷款的银行包括8家信誉很高的中外资银行。采用这种模式可以使银行分散一些风险，但高额利息支付使汇鑫公司短期内财务压力增加，对企业未来现金流量的需求会很大。
汇鑫公司曾发表声明，一是承诺收购后不裁员不关厂;二是S公司的原管理团队和职工队伍将继续保留原位;三是S公司的经营管理方式不变。汇鑫公司期望通过这些政策措施防止技术人员及客户流失，降低在管理、文化、经营方面的整合风险。
但是，也有专家指出，汇鑫公司在收购协议中承诺不裁员不关厂，而随着整合的进行，后期汇鑫公司若要裁员会面临重大阻力，会造成企业人力成本居高不下。
要求：简要分析汇鑫公司并购S公司的动机;
正确答案 :
动机： ①避开进入壁垒，迅速进入，争取市场机会，规避各种风险。“S公司拥有国际一流的品牌、技术、渠道以及规模和市场地位，都令汇鑫公司极为感兴趣。此外，S公司拥有两座绿色猪肉生产基地，如果汇鑫公司并购S公司，有助于开拓和巩固C国国内市场”。
②获得协同效应。“汇鑫公司是C国最大的肉类加工企业，在屠宰和肉制品加工领域的市场地位和管理能力均居于国内第一位”“S公司是世界第一大猪肉生产商，是发达国家U国排名第一的猪肉制品供应商和出口商，拥有U国十几个领先品牌”“S公司拥有国际一流的品牌、技术、渠道以及规模和市场地位，都令汇鑫公司极为感兴趣。此外，S公司拥有两座绿色猪肉生产基地，如果汇鑫公司并购S公司，有助于开拓和巩固C国国内市场”。
③克服企业负外部性，减少竞争，增强对市场的控制力。“S公司拥有国际一流的品牌、技术、渠道以及规模和市场地位，都令汇鑫公司极为感兴趣。此外，S公司拥有两座绿色猪肉生产基地，如果汇鑫公司并购S公司，有助于开拓和巩固C国国内市场”。
【知识点】并购的动机
【问题】我看题目的答案写的是发展中国家企业国际化经营的动因。这个提问题的时候是怎么区分出不同的。因为我这个就很容易理解成发展战略里并购的动因
【答疑】要注意题干的问法。如果是“根据发展中国家跨国公司对外投资决策的四大动机”开头的问法，毫无疑问就回答发展中国家企业国际化经营的动因，另外还有一种问法是“简述某发展中国家企业进入发达国家市场的动机",这也要回答发展中国家企业国际化经营的动因知识点。并购的动因知识点一般的问法是“简要分析X并购X的动机”，一般会比较直接，不会有跨国字眼。
以上内容是东奥分享的注会战略并购的动机相关知识点答疑精华，希望能够助力同学们备考，东奥祝同学们顺利通关注册会计师考试。
注：答疑内容出自东奥《战略》教研团队
(本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载)
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