估计授予职工期权的定价模型考虑股价的预计波动率么
来源：东奥会计在线
责编：刘佳慧
2024-10-10 15:11:50
精选回答
一、估计授予职工期权的定价模型需要考虑股价的预计波动率。
1.对于授予职工的股票期权，因其通常受到一些不同于交易期权的条件和条款的限制，因而在许多情况下难以获得其市场价格。如果不存在条件和条款相似的交易期权，就应该通过期权定价模型来估计所授予的期权的公允价值。
在适用的期权定价模型时，企业应该考虑熟悉情况和自愿的市场参与者将会考虑的因素。所有适用于估计授予职工期权的定价模型至少应考虑以下因素：（1）期权的行权价格；（2）期权期限；（3）基础股份的现行价格；（4）股价的预计波动率；（5）股份的预计股利；（6）期权期限内的无风险利率。
此外，企业选择的期权定价模型还应该考虑熟悉情况和自愿的市场参与者在确定期权价格时会考虑的其他因素，但不包括那些在确定期权公允价值时不考虑的可行权条件和再授予特征因素。确定授予职工的股票期权的公允价值，还需要考虑提早行权的可能性。
2.预计波动率是对预期股份价格在一个期间内可能发生的波动金额的度量。期权定价模型中所用的波动率的量度，是一段时间股份的连续复利回报率的年度标准差。波动率通常以年度表示，而不管计算时使用的是何种时间跨度基础上的价格，如每日、每周或每月的价格。一个期间股份的回报率衡量了股东从股份的股利和价格涨跌中收益的多少。
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