普通股资本成本率
来源：东奥会计在线
责编：刘佳慧
2024-10-24 16:06:13
精选回答
普通股资本成本率的计算公式有多种，其中较为常用的是股利增长模型和资本资产定价模型。
1.股利增长模型：
Kc=D1÷P0(1−f)+g
其中：
Kc为普通股资金成本率(或资本成本率)
D1为预期下一年度发放的每股股利
P0为普通股当前市场价格
f为筹资费率
g为股利增长率
这个模型假设股利按固定比例增长，适用于股利政策稳定的公司。
资本资产定价模型：
Kc=RF+β(RM−RF)
其中：
Kc为普通股资金成本率
RF为无风险利率
β为股票的贝塔系数，衡量股票相对于整个市场的波动性；
RM为市场平均回报率
这个模型考虑了市场风险对资本成本的影响，适用于更广泛的市场环境。
证券市场线
证券市场线就是关系式：Ri=Rf+βi×(Rm-Rf)所代表的直线
影响因素：
1.Rf为证券市场线在纵轴的截距，即无风险收益率。无风险收益率是指包含了通货膨胀的名义无风险收益率。预计通货膨胀提高时，无风险收益率会随之提高，进而导致证券市场线的向上平移。
2.证券市场线的斜率(Rm-Rf)表示经济系统中风险厌恶感的程度。一般地说，投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大，对风险资产的要求收益率越高。
3个股β值越大，要求的收益率越高。点动线不动。
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