租赁筹资_2024注会财管主观题专练
注会《财管》第九章的题型既有客观题，也有主观题。近三年的考试中主观题主要是计算分析题。因此建议同学们以计算分析来更好地理解知识点的运用，以此来反向巩固客观题的应答。
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租赁筹资
【计算分析题】
A 公司拟添置一台设备，有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本400万元。
(2)为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用10万元。
(3)该设备也可以通过租赁方式取得。每年租金120万元，在每年年末支付；租赁期4年，租赁期内不得撤租。 租赁期届满时租赁设备所有权归承租人所有，并为此需向出租人支付价款50万元。租赁公司负责租赁期内设备的
维护。
(4)该项设备的税法折旧年限为5年，采用直线法计提折旧，法定残值率为5%,预计该设备4年后变现价值 为80万元。
(5)已知A 公司适用的所得税税率为25%,税前借款(有担保)利息率为8%。 要求：计算租赁净现值，分析A 公司应通过自行购置还是租赁取得该设备。
【答案】
(1)租赁方案：
该合同不属于选择简化处理的短期租赁和低价值资产租赁，符合融资租赁的认定标准，所以租赁费不可在税前 扣除。
租赁资产的计税基础=120×4+50=530(万元)
租赁资产的年折旧额=530×(1-5%)/5=100.7(万元) 第4年末设备账面价值=530-100.7×4=127.2(万元)
第4年末回收余值相关现金流量=80+(127.2-80)×25%=91.8(万元)
(2)自行购置方案：
自行购置方案年折旧额=400×(1-5%)/5=76(万元) 第4年末设备账面价值=400-76×4=96(万元)
第4年末回收余值相关现金流量=80+(96-80)×25%=84(万元)
税后有担保利息率=8%×(1-25%)=6% 租赁方案决策分析
单位：万元
时间(年末) | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
租赁方案： | |||||
租金支付 | -120 | -120 | -120 | -120 | |
计税基础 | 530 | ||||
折旧抵税 | 100.7×25%=25.18 | 25.18 | 25.18 | 25.18 | |
支付终结点买价 | -50 | ||||
资产余值变现现金流量 | 91.8 | ||||
各年现金流量 | -94.82 | 94.82 | -94.82 | -53.02 | |
折现系数(6%) | 1 | 0.9434 | 0.8900 | 0.8396 | 0.7921 |
各年现金流量现值 | -89.45 | -84.39 | -79.61 | -42 | |
租赁方案现金流量总现值 | -295.45 | ||||
自行购置方案： | |||||
初始购置成本 | -400 | ||||
税后维护费 | -10×(1-25%)=-7.5 | -7.5 | -7.5 | 7.5 | |
折旧抵税 | 76×25%=19 | 19 | 19 | 19 | |
期末资产余值变现现金流量 | 84 | ||||
购买方案各年现金流量 | -400 | 11.5 | 11.5 | 11.5 | 95.5 |
折现系数(6%) | 1 | 0.9434 | 0.8900 | 0.8396 | 0.7921 |
各年现金流量现值 | -400 | 10.85 | 10.24 | 9.66 | 75.65 |
自行购置方案现金流量总现值 | 293.6 | ||||
租赁净现值 | -1.85 |
由于租赁净现值小于0,所以应当选择自行购置方案。
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