经济增加值_2024注会财管主观题专练
注会《财管》第十九章历年考题大多为客观题，偶尔涉及主观题，预计2024年试卷中本章分值2~5分。重点关注的内容：不同类型经济增加值的概念、经济增加值与剩余收益的比较、简化的经济增加值的计算、平衡计分卡的四个维度与四个平衡。本章知识点的难度不高，同学们需要尽量理解而不是记忆各个知识点。
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经济增加值
【计算分析题】
甲公司是一家处于成长阶段的上市公司。正在对2023年的业绩进行计量和评价。有关资料如下： 资料一 ： 单位：万元
资产负债表 | 年末金额 |
净经营资产 | 20000 |
净负债 | 12000 |
股东权益 | 8000 |
利润表 | 本年金额 |
税后经营净利润 | 2500 |
税后利息费用 | 800 |
净利润 | 1700 |
乙公司的相关财务比率
净经营资产净利率 | 税后利息率 | 净财务杠杆 | 权益净利率 |
10% | 5% | 2 | 20% |
资料二：甲公司基于资本市场净负债资本成本为6%,股权资本成本为10%。该公司适用的所得税税率为25%。 要求：
(1)、(1)计算该公司净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆和权益净利率。
(2)、(2)使用因素分析法按照净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆的顺序，对2023年甲公司相对乙 公司权益净利率的差异进行定量分析。
(3)、(3)计算甲公司的披露经济增加值。计算时需要调整的事项如下：为扩大市场份额，甲公司2023年年末 发生营销支出250万元，全部计入当期损益，计算披露的经济增加值时要求将该营销支出资本化(提示：调整时按 照复式记账原理，同时调整税后经营净利润和净经营资产)。
【答案】
(1)
净经营资产净利率=2500/20000=12.5%
税后利息率=800/12000=6.67% 净财务杠杆=12000/8000=1.5
权益净利率=1700/8000=21.25%
(2)
乙公司权益净利率=10%+(10%-5%)×2=20%
替换净经营资产净利率：12.5%+(12.5%-5%)×2=27.5%
替换税后利息率：12.5%+(12.5%-6.67%)×2=24.16%
替换净财务杠杆：12.5%+(12.5%-6.67%)×1.5=21.25%
净经营资产净利率变动对权益净利率的影响=27.5%-20%=7.5% 税后利息率变动对权益净利率的影响=24.16%-27.5%=-3.34% 净财务杠杆变动对权益净利率的影响=21.25%-24.16%=-2.91%
所以三种综合影响使得权益净利率上升1.25%。(7.5%-3.34%-2.91%)
(3)
加权平均资本成本=6%×12000/20000+10%×8000/20000=7.6% 调整后的税后净营业利润=2500+250×(1-25%)=2687.5(万元)
平均资本占用=20000+250×(1-25%)=20187.5(万元)
披露的经济增加值=2687.5-20187.5×7.6%=1153.25(万元)。
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