《中级财务管理》答疑精华：财务杠杆系数
来源：东奥会计在线责编：王凯力2018-08-30 16:57:24
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【例题】
某公司全部资产为120万元，资产负债率为40%，负债平均年利率为10%，优先股固定年股利为0.75万元，所得税税率为25%，当息税前利润为20万元时，财务杠杆系数为( )。
A.1.28
B.1.41
C.1.19
D.1.56
【正确答案】B
【知识点】财务杠杆系数
【答案解析】
财务杠杆系数=EBIT÷[EBIT-I-DP/(1-T)]=20÷[20-120×40%×10%-0.75/(1-25%)]=1.41。
【问题】
利息=120×40%×10%为什么不再乘1−25%呢?
【回答】
尊敬的学员，您好：
计算财务杠杆系数公式=息税前利润/(息税前利润-所有利息)，采用的都是息税前数据，因为优先股是税后的，所以计算的时候是要换成税前的，也就是财务杠杆系数公式=息税前利润/(息税前利润-所有利息)，负债的利息为120*0.4*0.1=4.8，直接套公式就是20/(20-1-4.8)=1.4084507042254，约等于1.41，您看是否理解。
您看您可以理解么？若您还有疑问，欢迎提问，我们继续讨论，祝您学习愉快！
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