2019年中级会计财务管理每日攻克一大题：8月9日
来源：东奥会计在线责编：张帆2019-08-12 14:39:46
不要轻言放弃，因为从来没有一种坚持会被辜负。中级会计考试马上就要来临了，再坚持一下，也许就会看到胜利的曙光！
【每日攻克一大题】
某人针对A、B、C三种股票设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.2和1.0，甲种投资组合下的投资比重分别为50%、30%和20%;乙种投资组合的必要收益率为12.8%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。
要求：
(1)评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小;
(2)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率;
(3)计算乙种投资组合的β系数和风险收益率;
(4)比较甲、乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
【答案】
(1)A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为1.2，C股票的β系数为1.0，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。
(2)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.2×30%+1.0×20%=1.31
甲种投资组合的风险收益率=1.31×(12%-8%)=5.24%
(3)根据资本资产定价模型：12.8%=8%+β×(12%-8%)
β=1.2 ，风险收益率=1.2×(12%-8%)=4.8%
(4)甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
注：以上中级会计考试练习题内容由东奥教研专家团队提供
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