资产组合的风险与收益_2022年中级会计财务管理第二章预习知识点
生命的美好在于，有些事情只要努力，就能得到。其实中级会计师考试并不难，只要你坚持学习下去！2022年中级会计师备考已经开始，2022年预习阶段知识点已为大家整理更新，快来学习吧！
【知识点】资产组合的风险与收益
【证券资产组合的预期收益率】
【证券资产组合的风险】
【相关系数的含义】
【相关系数与风险分散】
【注】相关系数ρ=1的时候，两项资产可以视为一项资产，所以不具备风险分散功能。
【系统风险与非系统风险】
【资产组的系统风险】
资产组合的系统风险βP=Σwi×βi(wi代表i项资产占资产组合的价值比重)
【总结】关于本节出现的加权平均权重的区分
权重 | |
期望值收益率 | 各种情形的收益率按照概率加权平均 |
资产组合的预期收益率 | 各单项资产的期望收益率按资产价值比重加权平均 |
资产组合的标准差 | 相关系数ρ=1时，资产组合的标准差等于各单项资产标准差按价值比重加权平均 |
资产组合的β | 各项资产的β按照占资产组合的价值比重加权平均 |
【相关练习题】
【单选题】某公司拟购买甲股票和乙股票构成的投资组合，两种股票各购买50万元，β系数分别为2和0.6，则该投资组合的β系数为( )。(2020年)
A.1.2
B.2.6
C.1.3
D.0.7
【答案】C
【解析】该投资组合的β系数=2×50%+0.6×50%=1.3。
【单选题】当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是( )。(2015年)
A.系统风险高于市场组合风险
B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化
C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度
D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度
【答案】B
【解析】当某资产的β系数大于0时，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化;当某资产的β系数大于0且小于1时，说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险小于市场组合的风险;当某资产的β系数大于1时，说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度，因此其所含的系统风险大于市场组合的风险。
【多选题】下列各项中，将导致系统性风险的有( )。(2020年)
A.发生通货膨胀
B.市场利率上升
C.国民经济衰退
D.企业新产品研发失败
【答案】ABC
【解析】系统风险是对整个资本市场造成影响的风险事件。选项A的通胀、选项B涉及的市场利率、选项C涉及的国民经济衰退均属于此类事件。选项A、B、C正确。选项D中企业新产品研发失败属于非系统风险。
注：以上中级会计考试学习内容选自2021年财务管理授课讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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