资本结构优化_2022年中级会计财务管理第五章预习知识点
中级会计备考，只要勇往直前，我们就能看见胜利的曙光。2022年中级会计师考试备考已经开始了，小编为大家整理了预习阶段知识点，快来一起学习吧！
【知识点】资本结构优化
要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构。
资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高企业价值。
一、每股收益分析法
(一)含义
(二)每股收益无差别点的计算
记忆方法
若不存在优先股，上述公式可简化为：
更简单的记忆方法是：
存在优先股时，此时的I=利息+税前优先股股利
(三)决策
(四)缺点
缺点:
从账面价值的角度进行资本结构优化分析，没有考虑市场反应，也没有考虑资本结构对风险的影响。
二、平均资本成本比较法
平均资本成本比较法:是通过计算和比较各种可能的筹资方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。
这种方法侧重于从资本投入的角度对筹资组合方案和资本结构进行优化分析。从账面价值的角度进行资本结构优化，没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素。
三、公司价值分析法
是在充分考虑市场风险的基础上，以公司市场价值为标准进行资本结构优化。
该法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析。在公司价值最大的资本结构下，公司的平均资本成本率也是最低的。
(一)公司价值
(二)平均资本成本
【相关练习题】
【多选题】下列财务决策方法中，可用于资本结构优化决策的有( )。【2018年卷Ⅰ·2分】
A.公司价值分析法
B.安全边际分析法
C.每股收益分析法
D.平均资本成本比较法
【答案】ACD
【解析】资本结构的优化方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。
【单选题】下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是( )。【2016年1分】
A.杠杆分析法
B.公司价值分析法
C.每股收益分析法
D.利润敏感性分析法
【答案】B
【解析】公司价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化。每股收益分析法及平均资本成本比较法均从账面价值的角度进行资本结构优化，没有考虑市场反应。即没有考虑到风险因素。
注：以上中级会计考试学习内容选自刘艳霞老师2021年财务管理授课讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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