净现值_2022年中级会计财务管理必备知识点

来源：东奥会计在线责编：林冬雪2022-06-29 17:03:42

众所周知，在中级会计考试中《财务管理》这一科目计算量大，公式内容多，需要考生们进行理解记忆才行！为了在这不到三个月的时间里，让考生们可以高效备考，小编整理了2022年《财务管理》相关的知识点内容，各位考生们请注意查收！2022小班冲刺集训火热开讲，就等你来>>>

【知识点】净现值

【所属章节】

第六章投资管理——第二节投资项目财务评价指标

【内容导航】

1.概念和计算

2.决策标准

3.计算步骤

4.折现率选择

5.优缺点

中级会计

净现值

(一)概念和计算

概念

一个投资项目，其未来（营业期含终结期）现金净流量现值与原始投资额（投资期）现值之间的差额，称为净现值

计算

净现值（NPV）=未来现金净流量现值-原始投资额现值

即：项目计算期内各年净现金流量的现值之和

(二)决策标准

决策	①净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率 ②净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率 ③当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬，方案也可行
含义	投资方案收益超过基本收益后的剩余收益。其他条件相同时，净现值越大，方案越好

(三)计算步骤

第一，测定投资方案各年的现金流量，包括现金流出量和现金流入量，并计算出各年的现金净流量。

第二，设定投资方案采用的贴现率。

第三，按设定的贴现率，将各年的现金净流量折算成现值。

第四，将未来的现金净流量现值与投资额现值进行比较，若前者大于或等于后者，方案可行;若前者小于后者，方案不可行，说明方案的实际收益率达不到投资者所要求的收益率。

(四)折现率选择

计算净现值时，要按预定的贴现率对投资项目的未来现金流量和原始投资进行贴现。预定贴现率为投资者期望的最低投资报酬率。贴现率的参考标准：

1.以市场利率为标准；

2.以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准；

3.以企业平均资本成本率为标准。

(五)优缺点

优点	（1）适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策
优点	（2）能灵活地考虑投资风险。净现值法在所设定的贴现率中包含投资风险报酬率要求，就能有效的考虑投资风险
缺点	（1）所采用的贴现率不易确定。如果两方案采用不同的贴现率贴现，采用净现值法不能够得出正确结论。同一方案中，如果要考虑投资风险，要求的风险报酬率不易确定【备注】内含收益率指标可以克服这一缺点
	（2）不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策【备注】现值指数指标可以克服这一缺点
	（3）净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策【备注】年金净流量指标可以克服这一缺点

注：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师财务管理授课讲义

（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）

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