上市公司特殊财务分析指标_2022年中级会计财务管理必备知识点

来源：东奥会计在线责编：祝艳2022-08-16 15:33:28

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【知识点】上市公司特殊财务分析指标

【所属章节】

第十章财务分析与评价——第三节上市公司财务分析

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上市公司特殊财务分析指标

中级会计 上市公司特殊财务分析指标

上市公司有两个特殊的财务数据，一是股数，二是市价。股数、市价与净收益、净资产等进行比较，可以提供有特殊意义的信息。

中级会计

(一)每股收益

每股收益是综合反映企业盈利能力的重要指标，可以用来判断和评价管理层的经营业绩。

1.基本每股收益

公式

中级会计

注意

基本每股收益的分子是“归属于普通股股东的净利润”，是期间数，但分母的股数是时点数，为了口径一致，股数需要按照流通的时间加权平均。

（1）发行新股应按照时间权数进行加权计算（加到分母中去）。回购股份也应按照时间进行加权计算（从分母中减去）。

发行在外普通股的加权平均数=期初发行在外普通股股数＋当期新发普通股股数×（已发行时间/报告期时间）-当期回购普通股股数×（已回购时间/报告期时间）
（2）送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本使用，因此新增的股数不需要按照实际增加的月份加权计算，可以直接计入分母。

【总结】股数变动有两种情况：一是资本变动的股数变动；二是资本不变动的股数变动。资本变动时，股数变动要计算加权平均数；资本不变动时，不计算加权平均数。

2.稀释每股收益

(1)基本概念

要求	企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益。
概念	稀释性潜在普通股：是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。
指标	稀释每股收益，就是在考虑稀释性潜在普通股对每股收益稀释作用之后，所计算出的每股收益。
强调	指标计算时，假设稀释性潜在普通股在发行日就全部转换为普通股。

(2)计算调整

可转换债券

①分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额；

利息×（1-税率）

②分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数。

认股权证

和股份期权

认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。

①作为分子的净利润金额一般不变；

②分母的调整项目为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数。

认股权证或股份期权行权增加的普通股股数=行权认购的股数×（1-行权价格/普通股平均市价）

【解释】增加的普通股股数=行权认购的股数-行权价格×行权认购的股数/普通股平均市价

例如：行权认购导致股数增加100股，行权价5元/股，现行市价10元/股，则增加零对价股数的计算如下，增加的普通股股数=100-5×100/10=50股，只有这50股才具有对净利润的稀释性。

3.每股收益的分析

分析

①每股收益是一个综合性的盈利概念，在不同行业、不同规模的上市公司之间具有相当大的可比性，因而在各上市公司之间的业绩比较中被广泛应用。

②每股收益越高，表明投资价值越大。

【提示】每股收益多并不意味着每股股利多，此外每股收益不能反映股票的风险水平。

注意

回购股票——每股收益增加

派发股票股利或配售股票——每股收益降低

在分析上市公司公布的信息时，投资者应注意区分公布的每股收益是按原始股股数还是按完全稀释后的股份计算规则计算。

(二)每股股利

定义

每股股利是企业现金股利总额与期末发行在外的流通股股数的比值。其计算公式如下：

每股股利=现金股利总额÷期末发行在外的普通股股数

分析

每股股利反映的是普通股股东每持有上市公司一股普通股获取的股利大小，是投资者股票投资收益的重要来源之一

影响因素：上市公司盈利能力、股利发放政策和投资机会

链接

反映每股股利和每股收益之间关系的一个重要指标是股利发放率（股利支付率），即每股股利分配额与当期的每股收益之比。借助于该指标，投资者可以了解一家上市公司的股利发放政策

股利发放率=每股股利÷每股收益

(三)市盈率

含义	市盈率是股票每股市价与每股收益的比率，反映普通股股东为获取1元净利润所愿意支付的股票价格
公式	市盈率＝每股市价／每股收益
指标分析	市盈率是股票市场上反映股票投资价值的重要指标，该比率的高低反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期（1）市盈率越高，意味着投资者对股票的收益预期越看好，投资价值越大；反之，投资者对该股票评价越低（2）市盈率越高，也说明获得一定的预期利润投资者需要支付更高的价格，因此投资于该股票的风险也越大；市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小
影响因素	①上市公司盈利能力的成长性。较好的成长性，虽然目前市盈率较高，也值得投资者进行投资 ②投资者所获取报酬率的稳定性。如果上市公司经营效益良好且相对稳定，则投资者获取的收益也较高且稳定，投资者就愿意持有该企业的股票，则该企业的股票市盈率会由于众多投资者的看好而相应提高 ③市盈率也受到利率水平变动的影响。当市场利率水平变化时，市盈率也应作相应的调整（反向变化）【利率上升，每股市价下降，市盈率下】
提示	使用市盈率进行分析的前提是每股收益维持在一定水平之上，如果每股收益很小或接近亏损，但股票市价不会降至为零，会导致市盈率极高，但此时很高的市盈率不能说明任何问题