资本资产定价模型有效性和局限性_2023年中级会计财务管理知识点打卡
来源：东奥会计在线责编：谭畅2023-05-24 16:41:07
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【知识点】资本资产定价模型的有效性和局限性★
【所属章节】第二章 财务管理基础
资本资产定价模型的有效性和局限性
一、资本资产定价模型有效性
1.资本资产定价模型最大的贡献在于它提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述，资本资产定价模型首次将“高收益伴随着高风险”这样一种直观认识，用这样简单的关系式表达出来。
2.到目前为止，资本资产定价模型是对现实中风险与收益关系最为贴切的表述。
二、资本资产定价模型局限性
1.某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业；
2.经济环境不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣；
3.资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得资本资产定价模型的有效性受到质疑。这些假设包括：市场是均衡的、市场不存在摩擦、市场参与者都是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择和交易等。
注：以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师《财务管理》授课讲义
（本文为东奥会计在线原创文章，仅供考生学习使用，禁止任何形式的转载）
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