资本资产定价模型_2023年中级会计财务管理每日练习一习题
来源：东奥会计在线责编：王蕾2023-08-14 17:34:57
2023年中级会计备考剩余的时间已经不多了，为大家按章整理了相关习题，大家一起来做题吧！
【计算题】甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4∶6，β系数分别为1.8和1.2。
为了进一步分散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2∶4∶4，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。
公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。
要求：
(1)计算当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数。
(2)计算Z股票的风险收益率与必要收益率。
(3)计算由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率。
【答案】
(1)X、Y投资组合的β系数=1.8×40%+1.2×60%=1.44。
(2)Z股票的β系数=1.2×0.6=0.72
Z股票的风险收益率=0.72×(8%-3%)=3.6%
Z股票的必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
(3)X、Y、Z投资组合的β系数=1.8×20%+1.2×40%+0.72×40%=1.128
投资组合的必要收益率=3%+1.128×(8%-3%)=8.64%。
【知识点】资本资产定价模型
注：以上中级会计考试知识点选自陈庆杰老师《财务管理》授课讲义
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