资本结构优化_2024年中级会计财务管理预习知识点
来源：东奥会计在线责编：zhangfan2023-12-06 10:46:39
简单的事情重复做，坚持学习下去，一定会有所收获。2024年中级会计师考试备考已经开始了，想要在考试中取得好成绩，现在就好好的进行备考！
【知识点】资本结构优化
【所属章节】第五章 筹资管理（下）
资本结构优化
1.每股收益分析法
能够提高普通股每股收益的资本结构，就是合理的资本结构。因此，在不同方案间比较时，要选择能够使每股收益最大的方案。
(1)每股收益分析法的计算
第一步，找到每股收益无差别点。
每股收益无差别点，是指不同筹资方案下每股收益都相等时的息税前利润EBIT或业务量水平(销售收入)。
第二步，比较预计的EBIT(收入)与计算出的无差别点的EBIT(收入)，决定应选择的筹资方案。
具体的讲：
每股收益EPS=[(EBIT-I)(1-T)-DP]/N(=归属于普通股股东的净利润/发行在外的普通股股数)
式中，I：年利息;T：所得税税率;DP：优先股股利;N：发行在外的普通股股数。
比较方案一与方案二，求解EBIT(每股收益无差别点)：
[(EBIT-I1)(1-T)-DP1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-DP2]/N2
2.平均资本成本比较法
平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。这种方法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。
3.公司价值分析法
公司价值分析法，是在考虑市场风险的基础上，以公司市场价值为标准，进行资本结构优化的方法。在公司总价值最大的资本结构下，公司的资本成本也一定是最低的。
公司的市场价值V=债务的市场价值B+权益的市场价值S
注：以上中级会计考试学习内容选自张一琳老师2023年《财务管理》授课讲义
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