企业财务管理目标理论_2024年中级会计财务管理需要掌握知识点
愿有前程可奔赴,亦有岁月可回头。2024年中级会计师考试备考已经开始,东奥为各位考生整理了基础阶段需要掌握的知识点,希望大家能够认真学习。
【知识点】企业财务管理目标理论
【所属章节】第一章 总论
企业财务管理目标理论
(一)利润最大化
含义 | 是指企业财务管理以实现利润最大为目标 |
衡量 | 息税前利润,净利润(利润=收入-成本费用) |
优点 | 企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置,有利于企业整体经济效益的提高 |
缺点 | ①没有考虑利润实现时间和资金时间价值 ②没有考虑风险问题 ③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 ④可能导致企业短期财务决策倾向,影响企业长远发展 |
【提示】另一种表现方式是每股收益(权益净利率)最大化,除了反映创造利润与投入资本之间的关系外,每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷相同 |
(二)股东财富最大化
含义 | 以实现股东财富最大为目标 |
衡量 | 股票价格×股票数量 (在上市公司,股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时,股票价格达到最高,股东财富也就达到最大) |
优点 | ①考虑了风险因素(股价会对风险作出较敏感的反应) ②在一定程度上能避免企业短期行为(目前的利润和预期未来的利润都会对股价产生重要影响) ③对上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩 |
缺点 | ①通常只适用于上市公司,非上市公司难于应用 ②股价受众多因素影响,股价不能完全准确反映企业财务管理状况 ③它强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够 |
(三)企业价值最大化
含义 | 以实现企业的价值最大为目标 | |
衡量 | 企业价值可以理解为企业股东权益和债权人权益的市场价值,或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值 | |
优点 | ①考虑了取得收益的时间,并用时间价值的原理进行了计量 ②考虑了风险与收益的关系 ③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位,能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前利润会影响企业价值,预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响 ④用价值代替价格,避免了过多外界市场因素的干扰,有效地规避了企业的短期行为 | |
缺点 | ①过于理论化,不易操作 ②对于非上市公司而言,只有对企业进行专门的评估才能确定其价值,而在评估企业的资产时,由于受评估标准和评估方法的影响,很难做到客观和准确 |
(四)相关者利益最大化(2010教材)
含义:即追求与企业利益相关的各方利益最大化,包括企业所有者、债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等。
具体内容
(1)强调风险与报酬的均衡,将风险限制在企业可以承受的范围内;
(2)强调股东的首要地位,并强调企业与股东之间的协调关系;
(3)强调对代理人即企业经营者的监督和控制,建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施;
(4)关心本企业一般职工的利益,创造优美和谐的工作环境和合理恰当的福利待遇,培养职工长期努力地为企业工作;
(5)不断加强与债权人的关系,培养可靠的资金供应者;
(6)关心客户的长期利益,以便保持销售收入的长期稳定增长;
(7)加强与供应商的协作,共同面对市场竞争,并注重企业形象的宣传,遵守承诺,讲究信誉;
(8)保持与政府部门的良好关系。
优点
①有利于企业长期稳定发展;
②体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一;
③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系,较好地兼顾了各利益主体的利益;
④体现了前瞻性和现实性的统一。
评价指标
企业作为利益相关者之一,有其一套评价指标,如未来企业收益贴现值;
股东的评价指标可以使用股票市价;
债权人可以寻求风险最小、利息最大;
工人可以确保工资福利;
政府可考虑社会效益等;
不同的利益相关者有各自的指标,只要合理合法、互利互惠、相互协调,就可以实现所有相关者利益最大化。
(五)各种财务管理目标之间的关系
基础 | 利润最大化、企业价值最大化以及相关者利益最大化等各种财务管理目标,都以股东财富最大化为基础 【提示】企业的创立和发展都必须以股东的投入为基础,离开了股东的投入,企业就不复存在 |
兼顾 | 以股东财富最大化为核心和基础,还应该考虑利益相关者的利益 【提示】各国公司法都规定,股东权益是剩余权益,只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益 |
结论 | 在强调公司承担应尽的社会责任的前提下,应当允许企业以股东财富最大化为目标 |
注:以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师《财务管理》2024年授课讲义
(本文为东奥会计在线原创文章,仅供考生学习使用,禁止任何形式的转载)