资本结构_2024年中级会计《财务管理》公式
来源：东奥会计在线责编：谭畅2024-07-11 10:06:06
遇见困难时，记得抬头看看天空。彩虹总在风雨后，坚持就有希望。2024年中级会计备考正在进行中，无论昨日如何，今日的太阳依旧升起。把握每一个清晨，就是把握了无限可能。
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【知识点】
资本结构
【所属章节】
第五章 筹资管理（下）
资本结构
修正的MM理论———有税条件下MM理论
①企业可利用财务杠杆增加企业价值，因为负债利息可带来避税利益，企业价值会随着资产负债率的增加而增加；
②有负债企业的价值等于相同风险等级的无负债企业的价值加上赋税节余的价值；
③有负债企业的股权成本等于相同风险等级的无负债企业的股权成本加上与以市值计算的债务与股权比例成比例的风险收益，且风险收益取决于企业的债务比例以及企业所得税税率。
权衡理论：有负债企业的价值=无负债企业价值+税赋节约现值-财务困境成本的现值
每股收益无差别点公式：
公司价值分析法：
V=S+B，设V表示公司价值，S表示债务资金价值，B表示权益资本价值。
股票的市场价值
其中：Ks=Rf+β×（Rm-Rf）
此时：加权平均资本成本Kw=Kb×B/V+Ks×S/V
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