总杠杆效应_2024年中级会计财务管理需要掌握知识点

来源：东奥会计在线责编：zhangfan2024-07-24 14:34:45

成功就像攀登一座高峰，只有不断坚持努力才能登上顶峰，2024年中级会计备考正在进行中，相关知识点已更新，快来学习相关内容吧！

【知识点】总杠杆效应

【所属章节】第五章筹资管理（下）

中级会计知识点打卡

总杠杆效应

(一)总杠杆

经营杠杆和财务杠杆可以独自发挥作用，也可以综合发挥作用，总杠杆是用来反映二者之间共同作用结果的，即权益资本收益与产销业务量之间的变动关系。

总杠杆，是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。

(二)总杠杆系数

定义

公式

关系

公式

DTL=DOL×DFL=经营杠杆系数×财务杠杆系数

计算

公式

(三)总杠杆和公司风险——1.本质和意义

本质

公司风险包括经营风险和财务风险，反映其整体风险。

总杠杆系数反映了经营杠杆和财务杠杆之间的关系，用以评价企业的整体风险水平。

在总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。

意义

（1）能够说明产销业务量变动对普通股收益的影响，据以预测未来的每股收益水平；

（2）揭示了财务管理的风险管理策略，即若要保持一定的风险状况水平，则需要维持一定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有不同的组合。

(三)总杠杆和公司风险——2.应用

状态		种类		经营特征	筹资特点
企业类型		固定资产比重较大的资本密集型企业		经营杠杆系数高经营风险大	企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险。
		变动成本比重较大的劳动密集型企业		经营杠杆系数低经营风险小	企业筹资主要依靠债务资金，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。
发展阶段	初创阶段		产品市场占有率低产销业务量小经营杠杆系数大		企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆
	扩张成熟期		产品市场占有率高产销业务量大经营杠杆系数小		企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆
	收缩阶段（补充）		产品市场占有率下降经营风险逐步加大		逐步降低债务资本比重