偿债能力分析_2024年中级会计财务管理需要掌握知识点
不能坚持到最后的努力,都是半途而废,2024年中级会计师考试即将开始,想要收获中级会计师证书,就一定要坚持到最后,否则这么长时间的努力岂不是白费了。
【知识点】偿债能力分析
【所属章节】第十章 财务分析与评价
偿债能力分析
含义 | 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力 |
衡量方法 | 一种是比较可供偿债资产与债务的存量,资产存量超过债务存量较多,则认为偿债能力较强 另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金,如果产生的现金超过需要的现金较多,则认为偿债能力较强【教材不涉及】 |
分类 | 债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务,偿债能力分析也由此分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析 |
指标特征 | 短期偿债能力衡量的是对流动负债的清偿能力 长期偿债能力衡量的是对企业所有负债的清偿能力(企业在长期内,不仅需要偿还流动负债,还需要偿还非流动负债) |
(一)短期偿债能力分析
1.营运资金
(1)指标计算:营运资金=流动资产-流动负债
(2)指标结果
营运资金>0 | 流动资产>流动负债 长期资本>长期资产 | 部分流动资产 由长期资本提供资金来源 |
营运资金<0 | 流动资产<流动负债 长期资本<长期资产 | 部分长期资产 由流动负债提供资金来源 |
营运资金=0 | 流动资产=流动负债 长期资本=长期资产 | 流动资产由流动负债提供资金 非流动资产由长期资本提供资金 |
(3)指标分析
理解 | (1)营运资金为正,说明企业财务状况稳定,不能偿债的风险较小 (2)营运资金为负,企业部分非流动资产以流动负债作为资金来源,企业不能偿债的风险很大 |
缺点 | 营运资金是绝对数,不便于不同企业之间的比较 在实务中直接使用营运资金作为偿债能力的衡量指标受到局限,偿债能力更多的通过债务的存量比率来评价(见表10-4) |
2.流动比率
公式 | 流动比率=流动资产÷流动负债 |
结论 | 流动比率越大通常短期偿债能力越强 一般认为,生产企业合理的最低流动比率是2 |
注意 | (1)流动比率高不意味着短期偿债能力一定很强。流动比率是对短期偿债能力的粗略估计,还需进一步分析流动资产的构成项目 (2)计算出来的流动比率,只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较,才能知道这个比率是高还是低。要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素 |
分析 | 一般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素 营业周期短、应收账款和存货的周转速度快的企业其流动比率低一些也是可以接受的 |
缺点 | (1)该比率比较容易人为操纵,并且没有揭示流动资产的构成内容,只能大致反映流动资产整体的变现能力 (2)但流动资产中包含像存货这类变现能力较差的资产,如能将其剔除,其所反映的短期偿债能力更加可信,这个指标就是速动比率 |
3.速动比率
公式 | 速动比率=速动资产÷流动负债 | |
概念 | 速动资产 | 可以在较短时间内变现的流动资产,包括货币资金、交易性金融资产、衍生金融资产、各种应收款项(应收票据、应收账款、其他应收款)等 |
非速动资产 | 变现金额和时间具有不确定性的流动资产。包括:存货、预付款项、1年内到期的非流动资产、其他流动资产 | |
结论 | 一般情况下,速动比率越大,短期偿债能力越强 由于通常认为存货占了流动资产的一半左右,因此剔除存货影响的速动比率至少是1 | |
分析 | (1)速动比率过低,企业面临偿债风险;但速动比率过高,会因占用现金及应收账款过多而增加企业的机会成本。影响此比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力 (2)使用该指标应考虑行业的差异性。如大量使用现金结算的企业其速动比率大大低于1是正常现象 |
4.现金比率
公式 | 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债 |
概念 | 现金资产包括货币资金和交易性金融资产等 |
注意 | (1)现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响,最能反映企业直接偿付流动负债的能力 (2)经验研究表明,0.2的现金比率就可以接受 (3)这一比率过高,就意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上从而影响企业盈利能力 |
(二)长期偿债能力分析
1.资产负债率
公式 | 资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% |
结论 | 资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的,可以衡量企业清算时资产对债权人权益的保障程度 这一比率越低,表明企业资产对负债的保障能力越高,企业的长期偿债能力越强 |
2.产权比率
公式 | 产权比率=负债总额÷所有者权益 |
意义 | 产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系,即企业财务结构是否稳定 而且反映了债权人资本受股东权益保障的程度,或者是企业清算时对债权人利益的保障程度 一般来说,这一比率越低,表明企业长期偿债能力越强,债权人权益保障程度越高 |
分析 | (1)当企业的资产收益率大于负债成本率时,负债经营有利于提高资金收益率,获得额外的利润,这时的产权比率可适当高些 (2)产权比率高,是高风险、高报酬的财务结构 产权比率低,是低风险、低报酬的财务结构 |
3.权益乘数
公式 | 权益乘数=总资产÷股东权益 |
注意 | 产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式,是常用的反映财务杠杆水平的指标 |
4.利息保障倍数
公式 | 利息保障倍数=息税前利润/应付利息= |
说明 | (1)分子中的“利息费用”是利润表中的利息费用 (2)分母中的“应付利息”是指本期的全部应付利息,不仅包括费用化利息,还包括资本化利息 |
分析 | (1)该比率越高,长期偿债能力越强。从长期看,利息保障倍数至少要大于1(国际公认标准为3) (2)在短期内,利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力,因为计算净利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。但这种支付能力是暂时的,当企业需要重置资产时,势必发生支付困难。因此,在分析时需要比较企业连续多个会计年度(如5年)的利息保障倍数,以说明企业付息能力的稳定性 |
(三)影响偿债能力的其他因素
因素 | 影响 | |
可动用的银行贷款 指标或授信额度 | 可以随时增加企业的支付能力,因此可以提高企业的偿债能力 | |
资产质量 | 资产的账面价值与实际价值可能存在差异,如资产可能被高估或低估,一些资产无法进入到财务报表等 资产的变现能力也会影响偿债能力。如果企业存在很快变现的长期资产,会增加企业的短期偿债能力 | |
或有事项和承诺事项 | 如果企业存在债务担保或未决诉讼等或有事项,会增加企业的潜在偿债压力 同样各种承诺支付事项,也会加大企业偿债义务 |
注:以上中级会计考试学习内容选自陈庆杰老师《财务管理》2024年授课讲义
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