2024年中级会计职称财务管理考前30天每日一大题：8月11日
想要在中级会计职称财务管理科目的考试中取得高分，大家在学习的时候就不能仅仅背公式看例题，还要动手做题！下面整理考前30天每日一大题，快来练习吧！
【8月11日主观题】
有A、B两只股票，两只股票的相关系数为0.2，不同情况下的期望收益率如下表所示：
可能的情况 | 发生概率 | A股票期望收益率 | B股票期望收益率 |
繁荣 | 0.3 | 20% | 15% |
正常 | 0.5 | 10% | 8% |
衰退 | 0.2 | -5% | -7% |
B股票的β系数为1.5。当前无风险利率为4%，市场平均的风险收益率为6%。
要求：
(1)计算两只股票的期望收益率、收益率的方差、标准差(结果用百分数表示)。
(2)评价A、B两只股票，哪只股票风险更大。
(3)若投资者投资股票A、B的比例为40%、60%，计算组合的标准差(结果用百分数表示)。
(4)根据资本资产定价模型计算B股票的必要收益率，并判断该股票是否值得投资。
【正确答案】
(1)A股票的期望收益率=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%
B股票的期望收益率=15%×0.3+8%×0.5+(-7%)×0.2=7.1%
A股票收益率的方差σ2=(20%-10%)2×0.3+(10%-10%)2×0.5+(-5%-10%)2×0.2=0.75%
B股票收益率的方差σ2=(15%-7.1%)2×0.3+(8%-7.1%)2×0.5+(-7%-7.1%)2×0.2=0.59%
A股票收益率的标准差σ
=8.66%
B股票收益率的标准差σ
=7.68%
(2)因为A、B两只股票期望收益率不相等，所以需要比较标准差率判断二者的风险大小。
A股票的标准差率=
=8.66%/10%=86.6%
B股票的标准差率=7.68%/7.1%=108%
A股票的标准差率小于B股票的标准差率，故B股票的风险更大。
(3)组合的标准差=
=
=6.29%
(4)B公司股票的必要收益率=
=4%+1.5×6%=13%
由于B公司股票的期望收益率7.1%小于必要收益率13%，所以B股票不值得投资。
——以上中级会计考试相关习题内容选自张一琳老师授课讲义
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