发行普通股股票——2025年中级会计财务管理预习阶段考点

预习阶段的学习可以让你更加深入地了解知识的本质和内涵，为未来的学习奠定坚实基础。2025中级会计考试的备考已经开启新的阶段。本文东奥为大家整理了《财务管理》中“发行普通股股票”的相关知识点，跟随东奥一起预习吧！

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【第四章  筹资管理（上）】

发行普通股股票

星级：★★★

难度：中

历年：客观题

(一)股票的特征与分类

1.股票的含义

股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是公司签发的证明股东持有公司股份的凭证，是一种所有权凭证。

2.股票的特征和股东的权利

股东权利

3.股票的种类

①按股东权利和义务

普通股股票:是最基本的股票

优先股股票:优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上

②按票面有无记名

记名股票

我国《公司法》规定，公司向发起人、法人发行的股票为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。

无记名股票

向社会公众发行的股票，可以为记名股票也可以为无记名股票

③按发行对象和上市地点

(二)我国证券交易所概况与股份有限公司的设立

1.我国证券交易所概况

2.股份有限公司的设立

设立股份有限公司，应当有1人以上200人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在·国境内有住所。其设立方式有发起设立和募集设立两种。

(三)股票的发行条件

1.首次公开发行股票的条件

主板首次公开发行股票的条件→采用核准制

创业板和科创板首次公开发行股票的条件→采用注册制

2.上市公司股票发行条件

股份有限公司首次发行股票上市后成为上市公司。

①公开发行股票的条件

五点26条规定

●高管和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化。

●最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。

●最近3个会计年度连续盈利。

●上市公司最近36个月内财务会计文件无虚假记载且不存在列举的规定的重大违法行为。

●不得公开发行证券的情形：

②非公开发行股票的条件

●特定发行对象不超过35名。

●发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%。

●本次发行的股份自发行结束之日起，6个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，18个月内不得转让。

3.北交所公开发行股票的条件

发行人应当为在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层挂牌公司。

发行人及其控股股东、实际控制人存在下列情形之一的，发行人不得公开发行股票：

●最近3年内存在贪污、贿赂、侵占财产，揶用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪。

●最近3年内存在欺诈发行，重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全，生产安全，公众健康安全等领城的重大违法行为。

●最近1年内受到中国证监会行政处罚。

(四)股票的发行方式

20世纪90年代至今，我国证券市场发展变化：

①认购发行

●股票认购证，是按规定价格优先认购一定数量证券的权利证书。

●最早出现在1992年的上海，1995年后股票发行改用全电脑上网定价发行方式，从此股票认购证成了绝版的'断代现代文物”

②储蓄存单发行

通过发行储蓄存单抽签决定认股者，即通过公开摇号抽签确定中签者。该方式有利于降低一级市场成本，但是极易引发投机行为，发行不久就取消了。

③上网竞价发行

④上网定价发行

1、事先规定发行价格，再利用证券交易所交易系统来发行股票的发行方式，即主承销商利用交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。又称直接定价发行。

2、对承销商的定价能力要求较高，但减少了人力成本，发行周期短，有效避免了认股权的炒作。

3、自1996年试用至今一直被资本市场所接受。

⑤全额预缴款发行

⑥上网发行与配售

1998年开始出现新股配售，2006年后我国证券市场上首次公开发行的股票可以向战略投资者，参与网上发行的投资者以及网下询价对象配售。

⑦网下发行

针对机构投资者的申购，我国有网下发行方式即利用三大交易所的交易网络，新股发行主承销商可以在证券交易所挂牌销售，投资者则通过证券营业部交易系统进行申购。2008年3月，我国启动网下发行电子化，以提高发行效率，并有效缓解新股发行期间资金大规模跨行流动的问题

2.上市公司发行股票的方式

(五)股票发行中引入战略投资者的意义

1.战略投资者的概念和要求

战略投资者：与发行人具有合作关系或有合作意向和潜力，与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。

对战略投资者的基本要求：

(1)要与公司经营业务联系紧密;

(2)要出于长期投资目的而较长时期地持有股票;

(3)资金实力强、持股数量较多。

2.引入战略投资者的作用

(1)提升公司形象，提高资本市场认同度;

(2)优化股权结构，健全公司法人治理;

(3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力;

(4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。

(六)股票的上市交易与退市

股票上市的条件

股票退市风险警示与退市

(七)发行普通股股票的筹资特点

(1)两权分离，有利于公司自主经营管理：公司通过对外发行股票筹资，公司的所有权和经营权分离，分散了公司控制权，有利于公司自主管理，自主经营。但公司控制权分散也容易导致公司被经理人控制

(2)能增强公司的社会声誉，促进股权流通和转让：普通股筹资，股东的大众化，为公司带来了广泛的社会影响。特别是上市公司，其股票的流通性强，有利于市场确认公司的价值。普通股筹资以股票作为媒介，便于股权的流通和转让，吸收新的投资者。但流动性强的股票交易，也容易在资本市场上被恶意收购。

缺点：

(1)资本成本较高

①股票投资风险大，收益具有不确定性，投资者就会要求较高的风险补偿，导致普通股筹资的资本成本较高

②普通股筹资的发行费用较高

③普通股股利是税后支付的，不能抵减所得税

(2)不易及时形成生产能力：相对于吸收直接投资来说

以上就是为大家整理的关于发行普通股股票相关内容。考生们要合理安排时间，充分利用预习阶段的学习时间，积极备考， 希望大家都能取得中级会计师资格证！

注：以上内容选自刘艳霞老师24年《财务管理》基础阶段课程讲义

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