2023年中级会计《财务管理》第五章涉及的历年考题汇总

来源：东奥会计在线责编：高岩2023-07-04 14:23:52

大家在答题时可以根据分值的情况以及自己对中级会计知识点的掌握程度，综合考量，选择先答哪个后答哪个。东奥整理中级会计《财务管理》考试第五章筹资管理（下）涉及到的历年考试题目，一起来做一下试试看吧！

中级会计财管试题

【2020年多选题】

关于资本成本，下列说法正确的有( )。

A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据

B.资本成本—般是投资所应获得收益的最低要求

C.资本成本是取得资本所有权所付出的代价

D.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据

中级会计试题解析

【答案】A、B、D

【解析】资本成本的作用有:（1）比较筹资方式、选择筹资方案，（2）衡量资本结构是否合理，(3)评价投资项目可行性，(4)评价企业整体业绩，选项A、B、D正确;资本成本是取得资本使用权所付出的代价，选项C错误。

【2021年单选题】某公司敏感性资产和敏感性负债占销售额的比重分别为50%和10%，并保持稳定不变。2020年销售额为1000万元，预计2021年销售额增长20%，销售净利率为10%，利润留存率为30%。不考虑其他因素，则根据销售百分比法，2021年的外部融资需求量为( )。

A.80万元

B.64万元

C.44万元

D.74万元

中级会计试题解析

【答案】C

【解析】外部融资需求量=△收入×(敏感性资产收入百分比-敏感性负债收入百分比)-预计收入×预计销售净利率×预计利润留存率=1000×20%×(50%-10%)-1000×(1+20%)×10%×30%=44(万元).

【2022年计算题】（考生回忆版）甲公司目前有债务资金3000万元，年利息费用为180万元，普通股权数为1000万股，公司拟于下一年追加筹资4000万元，以扩大生产销售规模。现有如下两种筹资方案可供选择：

A方案：增发普通股500万股，每股发行价8元。

B方案：向银行取得长期借款4000万元，年利率为8%。

假定追加筹资后，预计年销售额为8000万元，变动成本率为40%，固定成本总额为2000万元，甲公司适用的企业所得税税率为25%，不考虑筹资费用。

要求：

（1）计算追加筹资后的年息税前利润。

（2）分别计算采用A方案和B方案的每股收益。

（3）计算两种筹资方案的每股收益无差别点，并判断甲公司应选择哪种筹资方案。

中级会计试题解析

【答案】

（1）追加筹资后的年息税前利润=8000×（1-40%）-2000=2800（万元）

（2）采用A方案的每股收益=（2800-180）×（1-25%）/（1000+500）=1.31（元）

采用B方案的每股收益=（2800-180-4000×8%）×（1-25%）/1000=1.73（元）

（3）（EBIT-180）×（1-25%）/（1000+500）=（EBIT-180-4000×8%）×（1-25%）/1000

解得：每股收益无差别点EBIT=1140（万元）

预计年息税前利润2800万元大于每股收益无差别点息税前利润1140万元，应该选择B方案即长期借款方案。

或在预计年息税前利润2800万元水平下，采用B方案的每股收益更高，因此应选择B方案即长期借款方案。

【2022年多选题】

关于资本结构理论，下列说法正确的有（）。

A.修正的MM理论认为，企业价值与企业的资产负债率无关

B.根据优序融资理论，当企业需要外部筹资时，债务筹资优于股权筹资

C.根据代理理论，债务筹资可能带来债务代理成本

D.最初的MM理论认为，有负债企业的股权资本成本随着资产负债率的增大而增大

中级会计试题解析

【答案】B、C、D

【解析】修正的MM理论认为，企业价值会随着资产负债率的增加而增加，选项A错误。从成熟的证券市场来看，企业的筹资优序模式首先是内部筹资,其次是借款、发行债券、可转换债券,最后是发行新股筹资。选项B正确。根据代理理论，债务筹资可能带来代理成本，即企业接受债权人监督而产生的成本（债务代理成本），选项C正确。最初的MM理论认为，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大。选项D正确。